20160814-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅下降_高炉检修率小幅下降_亏损面两连降至20.25__14页_920kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/8/8-2016/8/12）

核心内容

本报告汇总了2016年8月8日至8月12日期间，矿山、钢厂、钢贸商等环节的市场动态，分析了铁矿石、高炉检修、库存变化及钢价预期等关键指标。

主要观点

• 矿山：内矿产能利用率小幅上升，外矿发货量大幅下降。
• 钢厂：高炉检修率及亏损比例小幅下降，进口矿库存微幅上升，炼焦煤库存小幅上升。
• 钢贸商：钢材社会库存升幅明显，上海市场终端线螺采购量大幅下降。
• 钢价预期：市场预计本周钢价将盘整偏强。
• 风险提示：包括宏观经济增速放缓、钢材出口不及预期、改革进度不及市场预期、矿石巨头联合减产保价等。

关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 8月5日，全国70家样本矿山日总产量7.90万吨，产能利用率43.70%，较上次上升0.80%。
  • 总库存80万吨，较上次下降11.11%。
  • 各区域矿山产量和库存变化如下：
    • 东北：产量0.7万吨，库存34万吨。
    • 河北：产量4.7万吨，库存23万吨。
    • 华北：产量0.6万吨，库存16万吨。
    • 华东：产量1.5万吨，库存7万吨。
    • 华南：产量0.4万吨，库存1万吨。

• 外矿：

  • 8月1日-8月7日，海外铁矿石发货总量1961.37万吨，较上次减少241.55万吨。
    • 澳洲：发货量1412.2万吨，减少60.25万吨。
    • 巴西：发货量549.17万吨，减少181.3万吨。
    • 印度：发货量0万吨，与上次持平。
  • 中国北方6大港口到港量为1115.10万吨，较上次增加118.9万吨。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量10754万吨，较上次减少67万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修：

  • 8月12日，全国163家样本钢厂中，65家检修，检修高炉77座，总容积104543立方米，检修容积占比24.63%，较上次下降1.40%。
  • 检修高炉影响日均铁水产量28.43万吨，较上次减少1.95万吨。

• 亏损情况：

  • 8月5日，全国163家样本钢厂亏损33家，亏损比例20.25%，较上次下降0.61%。

• 铁矿石配比及库存：

  • 8月10日，样本钢厂进口矿平均配比93.16%，较上次上升1.94%。
  • 进口矿平均库存26.33万吨，国产矿平均库存0.87万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 8月12日，50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存1069.42万吨，环比上升1.45%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均库存14.92万吨，平均可用天数12.71天。
  • 样本焦化企业炼焦煤平均库存5.18万吨，平均可用天数10.21天。

三、钢贸商动态

• 钢材社会库存：

  • 8月6日-8月12日，社会库存总量升幅明显，各地区以升为主。
  • 螺纹钢、线材、热卷等主要品种库存均有上升，冷轧板、中厚板库存微幅上升。
  • 区域库存变动如下：
    • 西南、华北、华东、西北地区库存显著上升。
    • 华中、东北地区库存微幅上升，华南地区小幅上升。

• 上海市场终端采购量：

  • 8月5日-8月12日，上海市场样本终端线螺周采购量21662吨，环比减少3410吨，降幅13.60%。

四、钢价预期

• 根据样本钢厂、钢贸商、下游企业及分析人士调查，主要钢品种价格预期如下：
  • 螺纹钢：49.54%看涨，7.80%看跌，42.66%平盘。
  • 中厚板：34.55%看涨，2.73%看跌，62.73%平盘。
  • 冷轧板：46.50%看涨，14.65%看跌，38.85%平盘。
  • 热轧板：39.63%看涨，7.32%看跌，53.05%平盘。
• 综合来看，市场预期钢价将盘整偏强。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-08-14

联系方式

• 分析师：李莎，S0260513080002，电话：020-87574792，邮箱：lisha@gf.com.cn
• 联系人：陈潇，电话：020-87571273，邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn

数据来源

• 数据来源：公司财务报表、我的钢铁网、广发证券发展研究中心

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