20230717-德邦证券-国瓷材料-300285.SZ-23Q2业绩环比改善_长期成长性显著_4页_860kb

国瓷材料(300285SZ)是中国化工行业内的公司,主要业务涉及陶瓷材料,包括MLCC粉体、陶瓷墨水、催化材料等。根据德邦证券2023年7月17日发布的研究报告,公司2023年上半年业绩表现大幅下降,归属于上市公司股东的净利润预计为308-328亿元,同比下降1858-2355%,但第二季度环比改善,净利润环比增长49-66%,并受益于MLCC市场库存去化及需求回暖。

报告强调了公司MLCC粉体出货量有望逐月回升,MLCC供应商稼动率提升,并指出公司在海外市场通过与科达制造的合作,有望提升陶瓷墨水市占率。此外,催化材料和齿科材料业务进展顺利,公司通过收购和战略合作,在生物医疗、新能源等领域实现多点突破,并布局精密陶瓷基板,预计将受益于国产替代。

投资建议方面,德邦证券维持“买入”评级,预计2023-2025年公司营业收入和净利润将实现显著增长,分别达到726亿元、1021亿元、1332亿元,对应PE在39-21倍之间。风险提示包括下游需求不及预期、产品价格波动及项目建设进度风险。

总体而言,公司长期成长性显著,业务多元化助力业绩提升,但需密切关注市场变化。

请注意,此总结基于提供的报告内容,仅供参考,提示投资需谨慎。