> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、股指 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | IF2609 | 无 | 88.86 | 0.06 | 1.85% | 28.81 | 0.72 | 0.74 | 0.74 | | IH2609 | 无 | 51.29 | -1.48 | 1.76% | 7.49 | 0.84 | 0.86 | 0.86 | | IC2609 | 无 | 186.19 | 2.05 | 2.19% | 81.37 | 0.60 | 0.66 | 0.66 | | IM2609 | 无 | 186.60 | -21.00 | 2.25% | 110.94 | 0.51 | 0.57 | 0.57 | ### 核心内容 - **基差**：股指期货近月合约的基差均呈现正值，表明现货价格高于期货价格。 - **基差变化**：基差变化幅度较小，IF2609和IH2609分别微增和微降，而IC2609和IM2609则有较大波动。 - **基差率**：基差率均在合理范围内，表明现货价格与期货价格的偏离程度适中。 - **年度均值**：年度均值显示IF2609和IH2609的基差均高于年度均值，而IC2609和IM2609则接近或略高于。 - **分位数**：各股指期货的基差分位数均处于中等偏上水平，表明当前基差在历史分布中偏高。 ## 二、金属 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沪金2608 | 上海 | -0.51 | -2.50 | -0.06% | -2.49 | 0.60 | 0.38 | 0.38 | | 沪银2608 | 上海 | 75.00 | -72.00 | 0.50% | 194.55 | 0.50 | 0.09 | 0.09 | | 沪铜2608 | 上海 | 235.00 | -55.00 | 0.23% | -82.90 | 0.71 | 0.76 | 0.76 | | 沪铝2608 | 上海 | 0.00 | 45.00 | 0.00% | -109.01 | 0.63 | 0.67 | 0.67 | | 沪锌2608 | 上海 | -80.00 | 25.00 | -0.32% | -47.86 | 0.55 | 0.52 | 0.52 | | 沪镍2609 | 上海 | 1200.00| 390.00 | 0.94% | 1948.56 | 0.78 | 0.26 | 0.26 | | 沪铅2608 | 上海 | -105.00| -35.00 | -0.66% | -160.49 | 0.75 | 0.65 | 0.70 | | 工业硅2609 | 上海 | 1000.00| 40.00 | 10.70% | 803.81 | 0.93 | 0.80 | 0.59 | ### 核心内容 - **基差**：大部分金属品种的基差为正值，其中工业硅和沪镍的基差较高，而沪铅和沪锌的基差为负。 - **基差变化**：工业硅和沪镍的基差变化幅度较大，而沪金和沪银的基差变化较小。 - **基差率**：工业硅的基差率较高，显示现货价格与期货价格的偏离程度较大。 - **年度均值**：工业硅的年度均值较低，而沪镍的年度均值较高。 - **分位数**：工业硅和沪镍的基差处于较高分位，表明当前基差偏高。 ## 三、黑色 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 上海 | 122.00 | 4.00 | 3.82% | 124.21 | 0.96 | 0.59 | 0.49 | | 热卷2610 | 上海 | 27.00 | 6.00 | 0.82% | 13.30 | 0.70 | 0.79 | 0.56 | | 铁矿2609 | 青岛港 | -39.50 | 0.50 | -5.68% | -7.66 | 0.05 | 0.05 | 0.04 | | 焦煤2609 | 天津港 | 127.00 | 40.50 | 9.07% | 93.08 | 0.84 | 0.79 | 0.44 | | 焦炭2609 | 天津港 | 84.00 | 15.00 | 4.16% | -73.54 | 0.91 | 0.92 | 0.74 | | 硅铁2609 | 全国 | 332.00 | -36.00 | 5.40% | 284.85 | 0.51 | 0.59 | 0.73 | | 锰硅2609 | 湖南 | -692.00| -50.00 | -13.31% | -709.67 | 0.68 | 0.78 | 0.71 | | 不锈钢2608 | 北京 | 1525.00| 15.00 | 9.36% | 1723.31 | 0.69 | 0.50 | 0.46 | ### 核心内容 - **基差**：螺纹钢和热卷的基差为正值，而硅铁、锰硅和不锈钢的基差为负。 - **基差变化**：焦煤和硅铁的基差变化较大，其中焦煤显著上升。 - **基差率**：焦煤的基差率最高，显示现货价格与期货价格的偏离较大。 - **年度均值**：硅铁和锰硅的年度均值较低，而不锈钢的年度均值较高。 - **分位数**：硅铁和锰硅的基差处于较高分位，表明当前基差偏高。 ## 四、能源 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 原油2608 | 迪拜 | -4.11 | -4.40 | -0.94% | 29.04 | 0.15 | 0.10 | 0.10 | | 燃油2609 | 舟山 | 151.46 | 5.45 | 4.89% | 346.62 | 0.00 | 0.02 | 0.05 | | LU2609 | 舟山 | 511.43 | 53.24 | 11.83% | 342.92 | 0.29 | 0.14 | 0.15 | | LPG2608 | 全国 | 485.00 | -48.00 | 9.61% | 301.72 | 0.49 | 0.64 | 0.64 | ### 核心内容 - **基差**：燃油和LU的基差为正值，而原油的基差为负。 - **基差变化**：燃油和LU的基差变化幅度较小，LPG的基差变化较大。 - **基差率**：LU的基差率最高，表明现货价格与期货价格的偏离程度较大。 - **年度均值**：燃油和LU的年度均值较高，而LPG的年度均值较低。 - **分位数**：燃油的基差处于较低分位，而LU的基差处于较高分位。 ## 五、化工 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沥青2609 | 华东 | 907.00 | -6.00 | 19.05% | 224.21 | 0.74 | 0.82 | 0.82 | | PTA2609 | 华东 | 250.00 | -29.00 | 4.32% | 5.59 | 0.83 | 0.48 | 0.48 | | 乙二醇2609 | 华东 | 133.00 | 7.00 | 3.17% | 28.53 | 0.60 | 0.70 | 0.70 | | C-醇2609 | 华东 | 133.00 | -7.00 | 3.17% | 28.55 | 0.69 | 0.79 | 0.79 | | 甲醇2609 | 江苏 | 106.00 | -41.00 | 4.22% | 52.73 | 0.06 | 0.33 | 0.40 | | 尿素2609 | 山东 | -14.00 | -6.00 | -0.81% | -41.25 | 0.80 | 0.80 | 0.80 | | 塑料2609 | 华东 | 445.52 | -79.43 | 5.96% | 237.74 | 0.56 | 0.38 | 0.38 | | 聚丙烯2609 | 浙江 | 686.00 | -156.00 | 8.43% | 250.50 | 0.44 | 0.51 | 0.51 | | PVC2609 | 华东 | -23.81 | -0.85 | -3.48% | -81.67 | 0.93 | 0.95 | 0.66 | | 橡胶2609 | 云南 | -70.00 | -43.33 | -0.41% | -265.01 | 0.51 | 0.51 | 0.77 | | 纸浆2609 | 江浙沪 | 962.00 | 6.00 | 17.03% | 634.90 | 0.87 | 0.91 | 0.82 | | 玻璃2609 | 沙河 | -32.00 | 15.00 | -3.48% | -81.67 | 0.93 | 0.95 | 0.66 | | 纯碱2609 | 华东 | 126.56 | 27.25 | 10.58% | 36.48 | 1.00 | 1.00 | 0.87 | ### 核心内容 - **基差**：多数化工品种的基差为正值，如沥青、PTA、乙二醇等，而橡胶和玻璃的基差为负。 - **基差变化**：沥青、PTA、乙二醇、C-醇和纯碱的基差变化幅度较大。 - **基差率**：纯碱的基差率最高，显示现货价格与期货价格的偏离较大。 - **年度均值**：纯碱的年度均值较低，而沥青的年度均值较高。 - **分位数**：沥青和纯碱的基差处于较高分位，表明当前基差偏高。 ## 六、农产品 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |------------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕2609 | 张家港 | -165.00| 1.00 | -5.73% | 58.59 | 0.03 | 0.02 | 0.02 | | 菜粕2609 | 南通 | 52.00 | 6.00 | 2.19% | 80.12 | 0.15 | 0.14 | 0.44 | | 豆油2609 | 张家港 | 253.00 | 3.00 | 2.86% | 342.43 | 0.20 | 0.12 | 0.23 | | 棕榈2609 | 张家港 | -130.00| 5.00 | -1.41% | 20.59 | 0.42 | 0.33 | 0.33 | | 菜油2609 | 张家港 | 412.00 | 33.00 | 4.01% | 421.55 | 0.34 | 0.18 | 0.45 | | 玉米2609 | �鲅鱼圈 | 45.00 | -19.00 | 1.91% | 31.12 | 0.84 | 0.84 | 0.52 | | 淀粉2609 | 长春 | 136.00 | -13.00 | 4.79% | 98.33 | 0.74 | 0.81 | 0.61 | | 豆一2609 | 沈阳 | -156.00| -11.00 | -3.39% | -95.94 | 0.75 | 0.71 | 0.43 | | 鸡蛋2608 | 全国 | -293.00| 74.00 | -6.62% | 147.15 | 0.08 | 0.08 | 0.32 | | 生猪2609 | 全国 | -945.00| -15.00 | -8.33% | -234.10 | 0.67 | 0.37 | 0.37 | | 郑棉2609 | 全国 | 1567.00| -29.00 | 8.76% | 1371.63 | 0.64 | 0.73 | 0.73 | | 白糖2609 | 南宁 | -16.00 | 11.00 | -0.30% | 139.36 | 0.43 | 0.26 | 0.12 | ### 核心内容 - **基差**：多数农产品的基差为负，如豆粕、棕榈、白糖、鸡蛋和生猪，而郑棉的基差为正值。 - **基差变化**：豆粕、菜油、白糖的基差变化较小，而鸡蛋的基差变化较大。 - **基差率**：郑棉的基差率最高，显示现货价格与期货价格的偏离较大。 - **年度均值**：豆粕和白糖的年度均值较低，而郑棉的年度均值较高。 - **分位数**：白糖的基差处于较低分位，而郑棉的基差处于较高分位。 ## 七、补充说明 - **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格。 - **基差率定义**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。 - **趋势分析**：临近交割月，基差趋向于0，尤其在基差为正的情况下。 - **图示信息**：图中显示了近30个交易日的基差走势，便于判断近期趋势。 - **历史分位**：基差处于历史区间上沿（80%以上）时，大概率有缩窄可能；处于下沿（20%以下）时，大概率有扩大可能。 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：报告观点仅供参考，不构成投资建议，部分信息来源于第三方，可能存在偏差。 ## 八、撰写人信息 - 王舟懿 交易咨询号：Z0000394 - 高彬 交易咨询号：Z0012839 - 段恩文 交易咨询号：Z0021487 - 李白瑜 交易咨询号：Z0014049 - 邬小枫 交易咨询号：Z0022315 - 郭金诺 交易咨询号：Z0019038 - 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228 - 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132 - 雍 恒 交易咨询号：Z0011282