20260709-银河期货-油脂日报_5页_916kb

油脂日报总结

核心内容概览

本报告由银河期货研究员张盼盼撰写，提供油脂市场近期的行情分析、基本面动态及交易策略建议。报告涵盖豆油、棕榈油、菜油三大品种，分析了现货价格、基差、月差、跨品种价差及进口利润等关键指标，并结合国内外市场动态提出投资建议。

主要观点

1. 现货价格及基差

• 豆油：2609合约收盘价为8610元/吨，涨跌6元/吨。

  • 现货价格：张家港8810元/吨，广东8840元/吨，天津8680元/吨。
  • 基差：广东230元/吨（-10%），张家港200元/吨（-10%），天津70元/吨（-10%）。

• 棕榈油：2609合约收盘价为9354元/吨，涨跌13元/吨。

  • 现货价格：广东9204元/吨，张家港9184元/吨，天津9284元/吨。
  • 基差：广州-150元/吨（-15%），张家港0元/吨，天津-170元/吨（-17%）。

• 菜油：2609合约收盘价为9902元/吨，涨跌58元/吨。

  • 现货价格：张家港10252元/吨，广西10052元/吨，广东未提供。
  • 基差：张家港350元/吨（+3.5%），广东150元/吨（+1.5%）。

2. 月差及跨品种价差

• 豆油月差（9-1）：23元/吨，涨跌6元/吨。

• 棕榈油月差（9-1）：-276元/吨，涨跌-3元/吨。

• 菜油月差（9-1）：113元/吨，涨跌13元/吨。

• 跨品种价差：

  • P9-1：-250至-300元/吨，建议正套。
  • Y9-1：60元/吨，建议反套。
  • OI-Y：1292元/吨，涨跌64元/吨。
  • OI-P：548元/吨，涨跌45元/吨。
  • 油粕比：2.82，涨跌-0.003。

3. 进口利润

• 24度棕榈油：CNF价1160元/吨，盘面利润倒挂约72元/吨。
• 毛菜油：FOB价1170元/吨，盘面利润倒挂约1638元/吨。

4. 周度库存情况

• 豆油：本周125.83万吨，环比增加4.85万吨，同比增加9.23万吨。
• 棕榈油：本周74.14万吨，环比增加6.6万吨，同比增加17.84万吨。
• 菜油：本周49.10万吨，环比增加1.95万吨，同比减少43万吨。

5. 市场动态

• 豆油：国内油厂大豆压榨量增加，进口大豆到港加快，成本端支撑震荡上涨。但供应充足，整体维持高位震荡。
• 棕榈油：国内商业库存增加，进口利润倒挂，短期震荡运行，关注买船及到港情况。
• 菜油：菜籽压榨量减少，但加菜籽到港加快，预计后期压榨量增加。受天气影响，部分油厂开机推迟。

关键信息总结

• 豆油：现货价格稳中有升，基差持稳，库存处于偏高水平，短期高位震荡。
• 棕榈油：现货价格震荡收涨，基差倒挂，库存增加，短期震荡运行。
• 菜油：现货价格震荡收涨，基差稳中有增，库存中性，短期震荡运行。
• 交易建议：
  • 单边：中长期看涨，短期可逢低做多。
  • 套利：P9-1正套，Y9-1反套。
  • 期权：观望。

附图说明

报告附有8张图表，分别展示豆油、棕榈油、菜油的现货基差及月差走势，供进一步参考。

作者与免责声明

• 作者：张盼盼，具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不承担因使用报告导致的损失责任。