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上海中期期货——板块热点总结（2026年07月09日）

一、核心内容概览

2026年7月9日，上海中期期货对当日市场热点进行了全面分析，涵盖金融衍生品、有色、能化、黑色及农产品等多个板块。报告指出，市场整体呈现震荡偏强态势，但各板块受供需、政策及外部环境影响，走势分化，存在不同风险与机遇。

二、金融衍生品板块

1. 股指

• 走势：A股放量反弹，主要股指全线走强，沪指涨约1.65%，创业板指涨超4%，沪深300涨2.54%，上证50涨2.57%，中证500涨3.13%，中证1000涨2.24%。
• 主力合约：IF与IC主力合约涨幅分别在2%和3%左右，IH与IM亦同步上涨。
• 基差：整体仍维持贴水格局，基差小幅波动。
• 驱动因素：
  • 国内：国常会释放稳市场信号，长鑫科技IPO临近，科技成长赛道资金回流。
  • 海外：美国6月非农数据不及预期，市场重燃美联储降息预期，美元回落，北向资金回流。
• 风险提示：基本面仍偏弱，6月PMI未改善，地产链未见实质转机，企业半年报分化，指数连续上行动能需进一步验证。

三、有色板块

1. 沪铜

• 价格：收盘价103160元/吨，涨幅0.16%。
• 走势分析：
  • 早盘受中东局势升级及美联储鹰派表态影响偏空。
  • 午后国内社会库存低位去库，铜价逐步修复。
• 供应：全球铜精矿供应偏紧，海外炼厂三季度集中检修，国内冶炼厂检修较少。
• 需求：传统消费偏弱，绿色能源及AI产业需求亮眼。
• 库存：SMM全国电解铜社会库存环比减少3.49万吨，降幅达17.46%，创3月底以来最大去库幅度。
• 展望：供应偏紧格局延续，下游消费韧性尚存，但宏观氛围偏空，预计铜价震荡运行。

2. 碳酸锂

• 价格：主力合约收盘价153020元/吨，跌幅5.39%。
• 走势分析：
  • 短期受远端供给宽松预期压制，现货偏紧。
  • 7月国内铁锂企业生产稳定增长，三元市场终端订单良好。
• 库存：SMM碳酸锂社会库存12.44万吨，环比减少0.34万吨。
• 风险因素：7月高仓单交割压力及强制注销后的现货压力。
• 展望：多空交织，短期维持宽幅震荡。

四、能化板块

1. 燃料油

• 价格：主力合约收于3149元/吨，日涨幅3.86%。
• 驱动因素：
  • 中东局势再度紧张，霍尔木兹海峡封锁风险引发避险情绪。
  • 供应端国产燃料油检修损失量下降。
  • 需求端干散货及集装箱运输需求支撑。
• 展望：油运市场仍处于历史偏强区间，短期预计高位震荡。

2. 塑料

• 价格：主力09合约减仓上涨1.97%。
• 驱动因素：
  • 国际原油反弹形成成本支撑。
  • 国内供应端检修减少，进口压力不大。
  • 需求端进入淡季，但7月棚膜备货可能带动需求回暖。
• 库存：中上游库存处于中等偏低水平，期货贴水现货。
• 展望：短期止跌反弹，但需求淡季可能限制反弹高度。

五、黑色板块

1. 钢材

• 价格：螺纹、热卷主力合约企稳运行。
• 供应：五大钢材品种周产量环比增加，螺纹钢增1.5%，热卷增0.6%。
• 库存：五大品种总库存环比增加1.38%，螺纹钢贡献主要增幅。
• 消费：五大品种周消费量环比增3.3%，建材消费增8.2%，板材消费增0.9%。
• 展望：短期需求淡季主导市场，维持低位震荡，关注成本端变化及钢厂利润。

六、农产品板块

1. 豆粕

• 价格：反弹测试3050元/吨。
• 驱动因素：
  • 美豆种植面积上调，市场关注生长状况。
  • 中国采购新作美豆，美豆压榨强劲。
• 库存：国内豆粕库存环比减少2.45%，同比减少11.88%。
• 展望：7-8月美豆进入关键生长期，天气变化可能影响走势。

2. 棉花

• 价格：主力合约震荡偏弱运行。
• 国际数据：
  • 美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为1.9万吨，环比下降53%。
  • 2026/27年度签约量为1.52万吨，中国为主要买主之一。
• 国内数据：
  • 纺企开机负荷74.7%，环比下降0.67%。
  • 下游订单较少，中小企业库存压力增加。
• 风险因素：新疆高温影响新花亩产，下游成品库存持续累积。
• 展望：短期震荡偏弱，关注天气及需求变化。

七、其他信息

• 上海中期期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1462号。
• 撰写人：
  • 王舟懿（Z0000394）
  • 高彬（Z0012839）
  • 段恩文（Z0021487）
  • 李白瑜（Z0014049）
  • 邬小枫（Z0022315）
  • 郭金诺（Z0019038）
  • 韦凤琴（Z0012228）
  • 黄慧雯（Z0010132）
  • 雍恒（Z0011282）

八、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告观点仅代表作者个人，不构成投资建议。
• 部分信息来源于第三方，准确性、完整性无法保证。
• 市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析意见不承诺未来表现。