> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货基差跟踪早报总结（2026-03-24） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年3月24日主要期货品种的基差数据，涵盖股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、畜牧和软商品等类别。基差是现货价格与期货价格之间的差额，用于衡量市场预期与实际价格之间的偏离程度。基差率则是基差与现货价格的比率，反映基差的相对大小。报告还提供了基差走势、远期曲线及分位数信息，帮助投资者评估市场趋势和基差回归可能性。 --- ## 主要观点 ### 1. **股指类品种** - **IF2603**、**IH2603**、**IC2603**、**IM2603** 均呈现负基差，表明期货价格低于现货价格。 - 基差率均低于0.1%，显示基差相对较小。 - **IC2603** 和 **IM2603** 基差变化幅度较大，分别为-19.74和-30.76，基差走低趋势明显。 - 所有股指品种的年度分位均较低，表明当前基差处于历史低位。 ### 2. **贵金属类品种** - **沪金2604** 基差为正（12.88），基差率1.20%，处于相对高位。 - **沪银2606** 基差为正（1266.00），基差率6.58%，远高于年度均值，表明期货价格低于现货价格较多。 - 基差分位数均在0.59以上，显示当前基差处于历史较高水平，可能面临缩窄压力。 ### 3. **有色类品种** - **沪铜2605**、**沪铝2605**、**沪锌2604**、**沪铅2605** 均为正基差，显示期货价格低于现货价格。 - **沪铜2605** 和 **沪铝2605** 基差率分别为1.25%和1.27%，均高于年度均值。 - **沪锌2604** 和 **沪铅2605** 基差变化幅度较小，分别为+255.00和+155.00，显示基差相对稳定。 - **沪铅2605** 年度分位为0.81，处于历史中等偏上水平。 ### 4. **焦煤钢矿类品种** - **不锈钢2605**、**焦煤2605** 基差为正，而**螺纹钢2605**、**热卷2605**、**铁矿2605**、**焦炭2605**、**硅铁2605**、**锰硅2605** 均为负基差。 - **不锈钢2605** 和 **焦煤2605** 基差率较高，分别为10.61%和4.17%，显示期货价格低于现货价格较多。 - **焦炭2605** 基差率-9.62%，为负值，且年度分位为0.32，表明基差处于历史中等偏低水平。 - **硅铁2605** 和 **锰硅2605** 基差变化幅度较大，分别为-28.00和-50.00，可能反映市场波动较大。 ### 5. **能源类品种** - **原油2605**、**LU2605** 基差为正，而**燃油2605** 基差为负。 - **原油2605** 基差率24.06%，为历史较高水平，可能面临缩窄压力。 - **燃油2605** 基差率为12.39%，基差变化为-382.00，显示基差走低趋势。 - **LU2605** 基差率为12.22%，基差变化为-677.00，表明期货价格大幅低于现货。 ### 6. **化工类品种** - 多数化工品种基差为负，如**沥青2606**、**PVC2605**、**聚丙烯2605**、**塑料2605**、**甲醇2605**、**乙二醇2605**，显示期货价格高于现货价格。 - **橡胶2605**、**工业硅2605**、**纯碱2605**、**淀粉2605** 基差为正，表明期货价格低于现货价格。 - **沥青2606** 基差率-5.11%，**聚丙烯2605** 基差率-1.76%，**塑料2605** 基差率-1.58%，均为负值，显示基差走低趋势。 - **聚丙烯2605**、**塑料2605** 的年度分位均为0.01，处于历史低位。 ### 7. **油脂油料类品种** - **棕榈2605**、**豆油2605**、**菜油2605**、**豆粕2605**、**菜粕2605**、**玉米2605**、**淀粉2605** 的基差多为正或负，波动较大。 - **豆粕2605** 基差率为9.46%，为历史较高水平，可能面临缩窄。 - **豆一2605** 基差为负（-246.00），基差率-5.41%，显示期货价格高于现货价格。 - **玉米2605** 基差率0.25%，处于历史较低水平。 ### 8. **畜牧类品种** - **鸡蛋2605**、**生猪2605** 均为负基差，显示期货价格高于现货价格。 - **鸡蛋2605** 基差率为-1.42%，**生猪2605** 基差率为-1.52%，基差分位数均在0.31左右，处于历史中等偏低水平。 ### 9. **软商品类品种** - **郑棉2605** 基差为正（1572.00），基差率9.40%，显示期货价格低于现货价格。 - **白糖2605** 基差为正（13.00），基差率0.24%，处于历史较低水平。 --- ## 关键信息 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 年度分位 | |------|------|----------|--------|----------|----------| | IF2603 | -3.35 | -10.28 | -0.07% | 22.86 | 0.16 | | IH2603 | -3.97 | -6.79 | -0.14% | 6.08 | 0.16 | | IC2603 | -9.31 | -19.74 | -0.12% | 61.64 | 0.19 | | IM2603 | -14.57 | -30.76 | -0.18% | 105.16 | 0.10 | | 沪金2604 | 12.88 | 14.97 | 1.20% | -3.00 | 0.60 | | 沪银2606 | 1266.00 | 976.00 | 6.58% | 177.77 | 0.28 | | 沪铜2605 | 1195.00 | 795.00 | 1.25% | 8.60 | 0.90 | | 沪铝2605 | 310.00 | 600.00 | 1.27% | -30.08 | 0.83 | | 沪锌2604 | 130.00 | 255.00 | 0.57% | 52.86 | 0.71 | | 沪铅2605 | 60.00 | 155.00 | 0.36% | -159.84 | 0.81 | | 不锈钢2605 | 1645.00 | 115.00 | 10.61% | 1940.62 | 0.53 | | 螺纹钢2605 | 105.00 | -15.00 | 3.24% | 125.84 | 0.14 | | 热卷2605 | -22.00 | -2.00 | -0.67% | 26.14 | 0.09 | | 铁矿2605 | -16.50 | 0.50 | -2.09% | 7.33 | 0.10 | | 华增2605 | -70.50 | 0.00 | -1.17% | 107.50 | 0.00 | | 焦煤2605 | 50.50 | -3.00 | 4.17% | 197.50 | 0.26 | | 焦炭2605 | -151.00 | 0.50 | -9.62% | -46.90 | 0.32 | | 硅铁2605 | 326.00 | -28.00 | 5.30% | 319.16 | 0.55 | | 锰硅2605 | -938.00 | -50.00 | -17.87% | -638.96 | 0.34 | | 燃油2605 | 708.45 | -382.00 | 12.39% | 239.13 | 0.29 | | 原油2605 | 258.19 | -79.50 | 24.06% | 7.75 | 0.79 | | LU2605 | 858.72 | -677.00 | 12.22% | 196.43 | 0.27 | | 沥青2606 | -225.00 | -15.00 | -5.11% | 114.30 | 0.15 | | 橡胶2605 | 143.33 | 60.00 | 0.88% | -324.89 | 0.97 | | 纸浆2605 | 546.00 | -64.00 | 9.66% | 720.78 | 0.34 | | 工业硅2605 | 1065.00 | -10.00 | 11.39% | 886.95 | 0.63 | | PVC2605 | -137.78 | -92.04 | -2.41% | -133.94 | 0.40 | | 聚丙烯2605 | -158.00 | -280.00 | -1.76% | 59.05 | 0.01 | | 塑料2605 | -138.56 | -276.16 | -1.58% | 179.77 | 0.00 | | 乙二醇2605 | -66.00 | -17.00 | -1.28% | 26.26 | 0.36 | | 苯乙烯2604 | 232.00 | 175.00 | 2.22% | 112.26 | 0.12 | | PTA2605 | 31.00 | 16.00 | 0.45% | 2.73 | 0.30 | | 甲醇2605 | -37.00 | -65.00 | -1.18% | 20.73 | 0.20 | | 纯碱2605 | 37.06 | -5.38 | 2.96% | 57.64 | 0.46 | | 尿素2605 | 1.00 | -4.00 | 0.05% | -21.58 | 0.51 | | 短纤2606 | -3.54 | -137.75 | -0.04% | 87.03 | 0.55 | | 棕榈2605 | 74.00 | -94.00 | 0.75% | 186.84 | 0.21 | | 豆油2605 | 274.00 | -36.00 | 3.08% | 367.49 | 0.27 | | 豆粕2605 | 318.00 | 24.00 | 9.46% | 111.68 | 0.72 | | 菜油2605 | 626.00 | 36.00 | 5.97% | 308.68 | 0.64 | | 菜粕2605 | 237.00 | 20.00 | 8.84% | 28.24 | 0.88 | | 玉米2605 | 6.00 | -2.00 | 0.25% | 15.49 | 0.51 | | 淀粉2605 | 131.00 | 32.00 | 4.60% | 71.09 | 0.65 | | 鸡蛋2605 | -47.00 | 33.00 | -1.42% | 36.00 | 0.43 | | 生猪2605 | -155.00 | 140.00 | -1.52% | 432.51 | 0.31 | --- ## 市场趋势与建议 - **基差回归特性**：多数品种基差处于历史较低或中等水平，尤其是化工、油脂油料类品种，可能面临基差扩大压力。 - **正基差品种**：如沪金、沪银、不锈钢、焦煤、硅铁、橡胶、纸浆、工业硅等，可能有缩窄趋势。 - **负基差品种**：如股指、螺纹钢、热卷、铁矿、焦炭、PVC、聚丙烯、塑料、乙二醇、豆油、菜油等，可能有扩大趋势。 - **投资者需注意**：基差走势受市场供需、政策及技术性挤仓等因素影响，建议结合市场情况综合判断。 --- ## 注意事项 - 基差数据为上一交易日更新，仅供参考。 - 本报告不构成实际操作建议，投资者应咨询专业分析师。