20221209-瑞达期货-尿素市场周报_需求向好_期价高位震荡_16页_1mb

尿素市场周报总结（2022.12.9）

核心内容概述

本周国内尿素市场整体呈现稳中下跌趋势，现货价格维持稳定，期货市场则震荡收跌。市场供应端因部分企业检修及停车，产量小幅下降，但企业生产积极性较高。需求端受益于冬储补仓、淡储及东北地区接货量增加，复合肥开工率和三聚氰胺开工率均有提升。同时，尿素出口量环比增加，但累计出口量同比大幅下降。期现价差和基差变化显示市场对当前高价有所抵触，期货市场情绪整体偏乐观。

主要观点

1. 市场价格走势

• 国内现货价格：本周山东中小颗粒主流出厂价2650-2720元/吨，均价较上周下跌65元/吨；江苏地区主流价2730元/吨，价格持平。
• 期货价格：郑州尿素主力合约UR2301本周震荡收跌，跌幅为0.19%。
• 外盘价格：尿素FOB中国价格为542.5美元/吨，较上周持平；NYMEX天然气价格下跌0.9美元/百万英热单位。

2. 供应与库存情况

• 国内尿素产量：本周产量为103.06万吨，环比减少1.64%。
• 产能利用率：国内尿素产能利用率为65.95%，环比下降1.10%。
• 企业库存：截至12月7日当周，国内尿素企业总库存量为101.71万吨，环比增加2.62%。
• 港口库存：截至12月8日当周，尿素港口样本库存量为32.6万吨，环比增加31.98%。

3. 需求端表现

• 复合肥开工率：本周国内复合肥产能利用率提升至43.03%，环比上涨3.49个百分点。
• 三聚氰胺开工率：本周三聚氰胺产能利用率提升至67.12%，环比上涨2.47个百分点。
• 下游采购：随着12月份进入年前发运高峰期，经销商提货积极性提升，但对当前高价抵触增加，短期成交可能受压制。

4. 期货市场分析

• 期现价差：UR1-5价差为74元/吨，较上周未明显变化。
• 基差：截至12月8日，尿素基差为102元/吨，较上周下降66元/吨。
• 持仓分析：前20名席位净多单维持，市场情绪整体乐观。
• 仓单变化：截至12月9日，郑州尿素仓单增加至1794张，较上周增加206张。

5. 出口与政策影响

• 尿素出口量：2022年10月尿素出口35.09万吨，环比增加0.35万吨，但1-10月累计出口量同比大幅下降59.61%。
• 政策影响：疫情防控政策优化落地，对市场情绪产生积极影响。

关键信息汇总

• 国内尿素市场：稳中下跌，现货价格整体持稳。
• 供应端：检修增加，产量小幅下降；部分企业仍在恢复中。
• 需求端：冬储补仓、淡储及东北接货量增加，复合肥和三聚氰胺开工率提升。
• 期货市场：UR2301合约短期建议在2570-2690区间交易；前20名净多单维持，市场情绪乐观。
• 库存情况：企业库存和港口库存均有所增加。
• 外盘动态：海外尿素价格持稳，天然气价格下跌。
• 出口数据：10月出口量环比微增，但累计出口量同比下降明显。

交易提示

• 关注周四公布的尿素开工率和库存数据。
• 期货市场建议关注UR2301合约在2570-2690区间内的交易机会。

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