20240426-华安证券-景津装备-603279.SH-业绩稳健_成套化和出口驱动未来业绩成长_4页_383kb

公司发布2023年年报和2024年一季报，业绩强劲增长，营收和净利润大幅提升。2023年营收达6249亿元，同比增长998%；归母净利润1008亿元，增长2089%；2024年一季报营收1507亿元，同比增长266%；归母净利润229亿元，增长67%。产品矩阵日益丰富，包括多种成套装备，满足客户多样化需求，并提升盈利。毛利率上升102%，国外地区提升569%，净利率达16.13%。海外市场营收占比51%，成为新增长极，正推进成套装备产业化项目。

投资建议上调2024-2026年营收预测至6883亿、7575亿、8443亿元，净利润预测至1113亿、1235亿、1379亿元，EPS摊薄至1.93元、2.14元、2.39元，维持买入评级，股价对应PE倍数12倍、11倍、10倍。风险包括政策波动、下游需求不及预期、原材料价格波动和测算误差。