20161010-渤海证券-家用电器行业周报：关注三季报绩优个股_11页_924kb

家用电器行业周报总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师安伟娜撰写，发布于2016年10月10日，主要分析了家用电器行业的市场表现、行业动态、原材料价格变化及投资策略。

主要观点

• 家电行业整体表现优于市场，上周家用电器行业指数涨幅为1.65%，同期沪深300跌幅为0.68%，跑赢市场2.34个百分点，位列申万二十八个一级行业首位。
• 三季报披露在即，建议投资者关注业绩表现良好的个股。
• 行业竞争重心逐步从价格战转向高端产品，国庆期间促销活动频繁，线上线下优惠刺激了部分需求的集中释放。

关键信息

行业及公司动态

1. 洗衣机销量增长：2016年8月，洗衣机总销量为555.4万台，同比增长5.9%；内销出货量同比增长3.4%，环比增长43.7%；出口出货量同比增长11.8%，环比增长16.5%。
2. 冰箱销量增长：8月冰箱产量为588.3万台，同比增长2.5%；销量为618万台，同比增长1.5%。尽管内销表现不佳，但出口增长带动了整体产销。
3. 变频空调回暖：8月变频空调销售总量为366.77万台，同比增长20.7%；内销同比增长17.1%，出口同比增长38.5%。
4. TCL布局高端市场：推出高端副品牌“创逸”（XESS），旨在提升中国品牌在全球的影响力。
5. 爱仕达收购机器人公司：拟以5865万元收购钱江机器人51%股权，以增强自动化设备能力，培育新的利润增长点。

原材料价格

• 铜价：上周铜周均价环比增长0.67%，长江现货铜价为37680元/吨。
• 铝价：环比上涨4.13%，报收于13220元/吨。
• 塑料价格指数：环比下滑0.07%。

市场表现回顾

• 家电行业指数涨幅1.65%，优于沪深300指数。
• 个股表现：蒙发利、天际股份、兆驰股份等涨幅居前。
• 估值方面：渤海家电板块整体法TTM市盈率为20.49倍，沪深300为12.88倍，估值溢价率为59.08%，环比提升3.03个百分点。

投资策略

• 行业评级：整体维持“中性”。
• 个股推荐：建议关注美的集团、新宝股份、老板电器、莱克电气以及爱仕达。
• 投资评级说明：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

重点品种推荐

行业评级

重要声明

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