20150402-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_16页_971kb

报告摘要

晨会纪要总结 - 2015年4月2日

核心内容

市场表现
- 申万A指、上证指数、深证综指、沪深300指数均呈现上涨趋势，其中申万A指和沪深300指数涨幅最大。
- 香港恒生指数和香港国企指数涨幅较小，但整体仍呈上升趋势。
- 从风格指数来看，小盘指数涨幅最大，表明市场偏好小盘股。
行业表现
- 通信运营、视听器材、医疗服务、多元金融、塑料等五大行业涨幅居前，其中通信运营涨幅最大，为8.64%。
- 房地产开发、餐饮、运输设备、景点、港口等五大行业跌幅居前，其中房地产开发跌幅最小，为0.24%。
重点推荐公司
- 三全食品 (002216)：被推荐为食品饮料领域中弹性最大的“互联网+”公司。预计15-17年EPS分别为0.42元、0.60元、0.86元，同比增长分别为110.0%、42.9%、43.3%。公司市值较低，未来增长潜力大，上调目标价至40元，维持“买入”评级。
- 众生药业 (002317)：通过收购先强药业，实现协同效应，对价合理，预计2015-2017年每股收益分别为0.96元、1.16元、1.40元，对应预测市盈率分别为26倍、22倍、18倍，6个月目标价28.9元，给予增持评级。
- 仙琚制药 (002332)：2014年业绩已出现向上拐点，预计2015年业绩将大幅改善，维持增持评级。
- 赣锋锂业 (002460)：通过收购江西锂业，完成锂产业链布局，维持“增持”评级。
- 华鲁恒升：大修和减值导致业绩低于预期，但成本优势显著，维持增持评级。
- 新都化工 (002539)：通过“哈哈农庄”等项目，构建农村“生活+生产”电商生态圈，强调增持评级。
- 晨鸣纸业 (000488)：通过增资和投资设立新三板基金公司，金融投资板块前景广阔，上调盈利预测，建议增持。

主要观点

三全食品
- 三全鲜食二代机铺货进展顺利，预计后期用户量有望达到千万。
- 顺应“互联网+”趋势，公司具有传统资源优势和创新思维，未来市值有望进一步上涨。
- 政策支持有利于其新业务发展，具备成长潜力。
众生药业
- 收购先强药业具备协同效应，对价合理，预计未来三年复合增长率不低于20%。
- 公司战略定位明确，通过收购强化营销和产品资源，提升盈利能力。
- 预计2015年业绩将加速增长，给予增持评级。
仙琚制药
- 2014年业绩出现向上拐点，预计2015年业绩将大幅改善。
- 公司产品线优秀，未来成长空间大，建议继续介入。
赣锋锂业
- 收购江西锂业实现锂矿资源自给自足，增强产业链竞争力。
- 预计未来盈利将因产业链完善而提升，维持“增持”评级。
华鲁恒升
- 2014年因大修和减值导致业绩低于预期，但成本控制能力强，预计未来业绩将回升。
- 公司是低成本之王，具备行业竞争优势，建议增持。
新都化工
- 通过“哈哈农庄”项目构建农村电商生态圈，具有独特优势。
- 公司在农资、调味品等领域具备强大的资源整合能力，预计复合肥销量增长50%。
- 强调增持评级，公司未来增长潜力大。
晨鸣纸业
- 通过金融投资布局，构建第二主业，提升公司盈利能力。
- 公司估值较低，未来金融板块贡献巨大，建议增持。