20210307-山西证券-交通运输行业周报_春节期间快递大幅增长_白云机场T3将于6月动工_14页_1mb

交通运输行业周报总结（20210301-20210307）

核心内容概述

本周交通运输行业整体表现弱于市场，沪深300指数下跌1.39%，创业板指数下跌1.49%，交通运输行业下跌1.31%，在中信一级行业中排名第23位。行业内部表现分化，9个子行业中5个上涨，4个下跌，其中港口板块涨幅最大（2.41%），快递板块跌幅最大（6.35%）。行业估值方面，交通运输行业PE(TTM)为74.16，显著高于沪深300的16.19。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业整体表现：交通运输行业本周下跌1.31%，弱于市场整体表现。
• 细分行业表现：
  • 港口板块涨幅最大，达到2.41%。
  • 快递板块跌幅最大，为6.35%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十个股中，宁波海运（+11.58%）领涨。
  • 跌幅前十个股中，中远海控（-15.74%）跌幅最大。
• 行业估值：
  • 交通运输行业PE(TTM)为74.16，显著高于沪深300。

2. 关键指标跟踪

• 水上运输：BDI、BCI、BSI等指数表现各异，反映不同船型运价波动。
• 铁路运输：客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量均呈现回升趋势。
• 公路运输：客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量数据均显示行业逐步复苏。
• 港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量和外贸货物吞吐量维持增长。
• 航空运输：民航客运量、旅客周转量、货邮运输量、货邮周转量均有所提升。
• 物流：快递业务收入和业务量增长显著，公路物流运价指数保持稳定。

3. 行业要闻

• 韩国免税店撤出仁川机场：疫情导致国际旅客量骤减，免税行业面临挑战。
• 白云机场T3动工：预计2021年6月动工，总投资544.2亿元，将提升机场服务能力。
• 就地过年影响春运客流：导致客运量下降，但邮政快递业务增长达260%。
• 南航三大总部落户白云：推动白云临空产业发展，增强区域航空物流竞争力。

投资建议

1. 关注快递板块：

   • 线上消费潜力释放，下沉市场持续为行业提供增量。
   • 行业竞争加剧，市场份额向头部企业集中。
   • 建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头：顺丰控股、圆通速递。

2. 关注航空板块：

   • 国内疫情常态化，民航客流量持续复苏。
   • “五个一”政策放松，疫苗研制加速，有望带动国际航线回暖。
   • 建议重点关注成本优势明显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响行业整体发展。
• 行业政策大幅调整：政策变化可能带来不确定性。
• 疫情蔓延超预期：对航空、旅游等板块造成冲击。
• 汇率大幅波动：影响跨境业务及盈利。

重要上市公司公告

• 山西路桥：发布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案。
• 德邦股份：子公司投资理财产品逾期收回。
• 海峡股份：间接控股股东股权划转提示。
• 长久物流：收购ADAMPOL S.A.部分股权。
• 海晨股份：发布2020年年度报告。
• 原尚股份：签署股份认购协议。
• 华贸物流：收购深创建供应链公司股权。
• 厦门象屿：控股股东股权转让及引入战略投资者。
• 新宁物流：涉及违规对外担保及完成工商注册。
• 蔚蓝锂芯：签署天鹏锂能项目投资协议及发布业绩快报。
• 四川成渝：中标旅游公路工程PPP项目。
• 密尔克卫：拟收购上海港口化工物流公司股权。
• *ST飞马：重整及执行进展公告。
• 建发股份：认购股权投资基金进展。
• 海汽集团：证监会责令改正措施整改报告。

总结

交通运输行业本周整体表现偏弱，但细分行业中港口和物流板块表现较好，快递板块则因行业竞争加剧和市场调整出现明显下跌。随着国内疫情形势好转和宏观经济复苏，快递和航空板块成为关注重点。白云机场T3扩建工程的启动和南航总部落户白云，进一步推动区域航空物流发展。行业面临的主要风险包括宏观经济、政策、疫情及汇率波动。建议投资者重点关注快递龙头及航空板块中具备成本优势和国内航线占比高的企业。