20201108-山西证券-交通运输行业周报_南航三季度扭亏_白云机场地铁将直通深圳_14页_1mb

交通运输行业周报总结 (20201102-20201108)

核心内容

本周交通运输行业整体表现较好，上涨2.32%，在中信一级行业中排名第20位。其中，航运板块涨幅最大，达到9.14%。行业估值方面，交通运输行业PE(TTM)为68.00，较上周有所上升，但仍显著高于沪深300的14.93。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 沪深300本周上涨4.05%，创业板上涨2.89%，交通运输行业上涨2.32%，表现优于多数行业。
   • 行业整体呈现上涨趋势，其中航运板块涨幅显著，成为本周亮点。

2. 个股表现：

   • 交通运输行业共有99只个股上涨，21只个股下跌。
   • 中远海发以22.97%的涨幅领涨，长久物流以12.73%的跌幅领跌。
   • 快递板块中，顺丰控股、圆通速递、申通快递表现各异，部分个股涨幅较大，但也有部分个股跌幅明显。
   • 航空板块中，华夏航空、吉祥航空、南方航空涨幅相对较好，而海控B股等个股跌幅较大。

3. 关键指标跟踪：

   • 水上运输方面，BDI、BCI、BSI等指数均有所上涨，反映航运市场活跃。
   • 铁路运输数据稳步恢复，客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量均呈现增长态势。
   • 公路运输数据也保持增长，但涨幅相对较小。
   • 港口吞吐量持续增长，尤其在外贸货物方面表现突出。
   • 航空运输方面，10月国内航司航班量恢复至9成以上，准点率提升。
   • 快递业务收入和业务量均保持增长，行业竞争加剧，市场份额向头部集中。

关键信息

行业要闻

• 广州白云机场T3枢纽将引入地铁22号线直通深圳：地铁22号线北延段将连接白云机场与深圳，成为第一条跨市地铁线路。
• 成都天府国际机场迎来“第一飞”：机场正式进入通航2.0时代，未来可满足年旅客吞吐量4000万人次的需求。
• 10月国内航司航班量恢复9成以上：显示国内民航市场复苏态势明显，准点率也有所提升。
• 三大航前三季亏损267亿元，南航表现最佳：南航在第三季度实现盈利，成为三大航中唯一盈利的公司，其自救措施效果显著。

上市公司重要公告

• 建发股份：子公司筹划收购合诚工程咨询集团股份有限公司控制权，但未获股东大会通过，存在终止风险。
• 粤高速A：筹划重大资产重组事项，控股股东将推进高速公路项目重组。
• *ST飞马：引入重整投资人，管理人与重整投资人签署重整投资协议。
• 密尔克卫：收购湖南瑞鑫化工65%股权，已完成工商变更。
• 海汽集团：股东集中竞价减持股份，减持计划已实施完毕。
• 招商港口：参股企业成为安通控股的正式重整投资人。
• 德新交运：收到中国证监会不予核准发行股份购买资产的决定，财务顾问主办人变更。
• 山东高速：投资京台高速公路济南至泰安段改扩建工程，项目总金额662,184.50万元。
• 唐山港：控股股东部分国有股权划转至河北省财政厅，不影响公司控制权结构。

投资建议

• 关注快递板块：线上消费持续释放，下沉市场为行业提供增量，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递。
• 关注航空板块：国内疫情常态化，民航客流量持续复苏，国际航线有望回暖，建议重点关注成本优势明显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响行业整体表现。
• 行业政策大幅调整：政策变化可能带来不确定性。
• 疫情蔓延超预期：可能对航空运输造成冲击。
• 汇率大幅波动：对国际航线和跨境业务有较大影响。

行业评级

• 维持中性评级：交通运输行业相对市场表现在-5%至+5%之间波动，预计未来表现与市场基本持平。

分析师信息

• 分析师：张湃
• 执业登记编码：S0760519110002
• 联系方式：0351-8686797 / zhangpai@sxzq.com

研究所信息

• 山西证券研究所：
  • 太原：太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
  • 官网：www.i618.com.cn