> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/05/11） ## 核心内容概述 本文档提供了黑色期权市场（包括玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的最新市场数据、期权因子分析以及策略建议。文档重点分析了各期权品种的标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平、压力支撑位等关键信息，并基于这些信息提出了以波动性策略为主的交易建议。 --- ## 各期权品种市场数据与分析 ### 玻璃期权（FG） - **标的合约**：FG609 - **最新价**：1055元 - **涨跌**：-16元 - **涨跌幅**：-1.49% - **成交量**：1,085,680万手（+14,515万手） - **持仓量**：1,348,860万手（-9,223万手） - **隐含波动率**：加权隐波率27.74%，年平均隐波率37.57% - **压力支撑位**：压力位1100，支撑位1000 - **PCR（Put/Call Ratio）**： - 成交量PCR：0.66（+0.17） - 持仓量PCR：0.44（-0.06） ### 铁矿石期权（I） - **标的合约**：i2609 - **最新价**：814.5元 - **涨跌**：-0.5元 - **涨跌幅**：-0.06% - **成交量**：259,180万手（+30,490万手） - **持仓量**：684,468万手（+10,784万手） - **隐含波动率**：加权隐波率20.66%，年平均隐波率22.28% - **压力支撑位**：压力位850，支撑位780 - **PCR（Put/Call Ratio）**： - 成交量PCR：0.89（+0.15） - 持仓量PCR：1.5（+0.05） ### 螺纹钢期权（RB） - **标的合约**：rb2610 - **最新价**：3263元 - **涨跌**：-2元 - **涨跌幅**：-0.06% - **成交量**：824,912万手（-20,120万手） - **持仓量**：2,144,540万手（+33,758万手） - **隐含波动率**：加权隐波率14.78%，年平均隐波率16.87% - **压力支撑位**：压力位3600，支撑位2600 - **PCR（Put/Call Ratio）**： - 成交量PCR：0.64（+0.14） - 持仓量PCR：0.81（+0.03） ### 纯碱期权（SA） - **标的合约**：SA609 - **最新价**：1228元 - **涨跌**：-34元 - **涨跌幅**：-2.69% - **成交量**：950,356万手（+167,473万手） - **持仓量**：1,004,240万手（+49,737万手） - **隐含波动率**：加权隐波率25.31%，年平均隐波率32.89% - **压力支撑位**：压力位1300，支撑位1160 - **PCR（Put/Call Ratio）**： - 成交量PCR：0.65（+0.21） - 持仓量PCR：0.38（-0.07） ### 硅铁期权（SF） - **标的合约**：SF607 - **最新价**：5768元 - **涨跌**：-76元 - **涨跌幅**：-1.30% - **成交量**：292,098万手（+13,189万手） - **持仓量**：264,258万手（+6,918万手） - **隐含波动率**：加权隐波率21.71%，年平均隐波率23.20% - **压力支撑位**：压力位5800，支撑位5600 - **PCR（Put/Call Ratio）**： - 成交量PCR：0.39（-0） - 持仓量PCR：0.79（+0.02） ### 锰硅期权（SM） - **标的合约**：SM607 - **最新价**：6008元 - **涨跌**：-24元 - **涨跌幅**：-0.39% - **成交量**：221,070万手（-55,587万手） - **持仓量**：363,185万手（+18,888万手） - **隐含波动率**：加权隐波率19.04%，年平均隐波率22.63% - **压力支撑位**：压力位6300，支撑位6000 - **PCR（Put/Call Ratio）**： - 成交量PCR：0.5（-0.12） - 持仓量PCR：0.54（-0.04） --- ## 期权策略建议 ### 通用策略 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值收益。 - 通过动态调整持仓头寸，确保持仓头寸delta保持中性。 - 举例策略组合： - **玻璃期权**：S\_FG2606C1000，S\_FG2606P950 - **铁矿石期权**：S\_I2606C850，S\_I2606P810 - **螺纹钢期权**：S\_RB2607C3300，S\_RB2607P3200 - **纯碱期权**：S\_SA2606C1200，S\_SA2606P1140 - **硅铁期权**：S\_SF2606C5800，S\_SF2606P5500 - **锰硅期权**：S\_SM2606C6100，S\_SM2606P5900 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或交易策略，不提供个性化交易建议。 - 交易者应独立评估自身财务状况与目标，必要时应咨询专业财务顾问。 - 未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容，否则可能涉及法律风险。 - 本报告不代表任何协会观点，仅供交流与参考使用。