激光产业链系列报告之二_激光器海外观察_全球龙头知多少_15页_1mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦全球及中国激光器行业的发展情况，重点分析了海外主要激光器企业如IPG、Coherent、TRUMPF、NLight和II-VI的业务结构、财务表现及市场前景。报告指出，全球激光器行业集中度高，主要由几家国际龙头公司主导，而中国激光器行业正处在快速成长阶段，具备实现进口替代的潜力。

主要观点

• 全球激光产业集中度高，前五大厂商占据全球约70%的市场份额，其中美国占28%。
• IPG激光 是全球最大的光纤激光器制造商，2017年营收达14.09亿美元，同比增长40.02%。其高功率连续激光器为主要收入来源，占总营收61.66%，产品平均售价逐年上升。
• Coherent相干 是世界第一大激光器及相关光电子产品生产商，2017年营收17.23亿美元，净利润同比增长137%。公司通过收购Rofin进入高功率光纤激光器领域，产品线多元化。
• TRUMPF通快 是工业用机床、激光技术和电子技术领域的领先企业，2017年营收36.2亿美元，激光相关产品营收占比达70.6%，毛利率长期保持在50%以上。
• NLight恩耐 于2018年4月26日登陆纳斯达克，2017年扭亏为盈，净利润0.02亿美元。公司主要产品为半导体激光器和光纤激光器，应用于工业、微加工、航空航天等领域。
• II-VI贰陆 2017年营收9.7亿美元，净利率创历史新高，达到9.80%。公司业务涵盖光电产品、激光解决方案和光学元件及材料工程，产品主要应用于材料加工和通讯市场。
• NKT Photonics 是高性能光纤激光器和光纤传感系统的领先供应商，2017年营收0.57亿欧元，毛利率稳定在70.9%左右。

关键信息

行业概况

• 全球激光器行业集中度高，前五大厂商占据约70%市场份额。
• 美国是光纤激光器技术的先驱，拥有多个全球领先的激光器企业。
• 中国激光器行业处于快速成长阶段，具备进口替代潜力。

财务表现

• IPG：2017年毛利率56.56%，净利率24.67%，高功率连续激光器销售收入同比增长50%。
• Coherent：2017年毛利率43.54%，净利率12.02%，主要业务为商用激光器和特殊激光系统。
• TRUMPF：2017年毛利率57.28%，净利率8.37%，激光相关产品营收占比达70.6%。
• NLight：2017年净利润0.02亿美元，毛利率31.95%，主要产品为半导体激光器和光纤激光器。
• II-VI：2017年毛利率39.95%，净利率9.80%，激光解决方案部门营收占比达69%。
• NKT Photonics：2017年毛利率70.9%，净利率为-4.37%，主要产品包括超快激光器和光纤传感系统。

产品与应用

• IPG 产品涵盖激光器、激光系统、光束传输设备等，高功率连续激光器为主要收入来源。
• Coherent 产品包括工业级CO2和CO激光器、光纤和半导体激光器、极快脉冲激光器等，主要应用于微电子和材料加工。
• TRUMPF 主要产品包括激光切割器、激光焊接设备、3D打印系统等，激光器相关产品占总营收70.6%。
• NLight 主要产品为半导体激光器和光纤激光器，应用于工业、微加工、航空航天等领域。
• II-VI 产品涵盖光电产品、激光解决方案和光学元件及材料工程，主要应用于材料加工和通讯市场。
• NKT Photonics 主要产品为高性能光纤激光器、光纤传感系统和光子晶体光纤，应用于科研、工业和医疗等领域。

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期：激光器行业具有周期性波动特点，若全球及国内宏观经济增速低于预期，将影响下游需求，进而影响行业业绩。
2. 原材料价格上涨：国内激光器企业核心零部件外购比例较高，若原材料价格上涨，将削弱其成本及价格优势，影响利润率。
3. 高功率激光器研发不及预期：高功率激光器技术壁垒高，研发周期长，若国内企业研发进展缓慢，将影响其进口替代进程和市场竞争力。