2022-07-14-上交所-国博电子首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_401页_4mb

南京国博电子股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概览

南京国博电子股份有限公司（以下简称“国博电子”）拟首次公开发行股票并在科创板上市，发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为4,001.00万股，占发行后总股本的10.00%。发行价格为70.88元/股，募集资金净额为274,295.81万元，主要用于射频芯片和组件产业化项目以及补充流动资金。

主要观点与关键信息

一、风险提示

1. 科创板市场风险
   科创板市场具有较高的投资风险，包括研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等。

2. 关联交易风险
   发行人与关联方存在较大关联交易，占营业成本及营业收入比例较高，可能影响公司及中小股东利益。

3. 现金流风险
   军工行业结算周期长，导致公司经营活动现金流在2019年和2020年为负，但2021年已转正，预计未来现金流将大幅改善。

4. 经营性应收款项风险
   应收票据及应收账款余额较大，若部分客户支付困难，可能对公司经营造成不利影响。

5. 行业周期与政策风险
   下游市场需求受国防开支、5G商用进度及宏观经济波动影响较大，若发生不利变化，可能影响公司业绩。

6. 中美贸易摩擦风险
   公司被列入美国商务部“实体清单”，可能受到采购及技术限制，影响日常经营。

7. 新产品研发风险
   公司研发投入持续增长，若不能保持投入或吸引人才，可能面临技术滞后风险。

8. 市场竞争风险
   军品领域进入壁垒高，民品领域面临国际巨头竞争，未来竞争可能加剧。

二、财务与经营状况

1. 财务数据

   • 2021年营业收入为250,881.33万元，净利润为36,816.48万元，研发投入占营业收入比例为9.73%。
   • 2022年1-3月营业收入同比增长68.21%，净利润同比增长67.63%。
   • 发行前每股净资产为7.09元，发行后为13.23元，发行市净率约为5.36倍。

2. 经营状况
   公司主营业务覆盖有源相控阵T/R组件和射频集成电路，产品应用于军用与民用领域。

   • T/R组件和射频模块业务占收入比重较大，射频芯片业务则相对较小但技术先进。
   • 公司在军品领域为各型装备提供关键产品，市场占有率国内领先；在民品领域，与Skyworks、Qorvo等国际企业竞争。

三、技术与研发情况

1. 核心技术
   公司在射频集成电路及T/R组件领域掌握多项核心技术，产品性能达到国际先进水平。

2. 研发投入
   报告期内研发投入分别为16,266.30万元、20,751.96万元、24,408.34万元，持续增长。

3. 技术成果
   公司核心技术人员获得多项国家及行业奖项，包括国家科学技术进步奖、国防科技进步奖等。

四、上市标准与行业定位

1. 上市标准
   公司符合科创板上市标准，预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。

2. 行业分类
   所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）及“软件和信息技术服务业”（I65），符合科创板定位。

3. 科创属性
   公司符合科创属性评价标准，包括研发投入占比、研发人员比例等。

五、未来发展战略

1. 军品领域
   以“探索一代、预研一代、研制一代、生产一代”为原则，推动有源相控阵T/R组件设计、制造及测试验证能力体系发展。

2. 民品领域
   聚焦基站射频集成电路，建设射频集成电路全产业链，打破国外垄断，提升我国射频集成电路产业能力。

招股说明书结构

• 发行人声明：承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 重大事项提示：提示投资者关注公司特别事项及重大风险。
• 风险因素：详细列明技术、经营、管理、财务等多方面的风险。
• 发行概况：包括发行方式、时间、地点、价格、股数等。
• 财务数据：展示公司近三年财务状况及2022年1-3月数据。
• 业务与技术：介绍公司主营业务、产品结构、技术优势。
• 公司治理与独立性：说明公司治理结构、独立性及关联交易情况。
• 投资者保护：包括投资者关系、股利分配、股东投票机制等。
• 其他重要事项：涵盖重要合同、担保、诉讼等。
• 附件：提供招股说明书附件及查阅方式。

总结

南京国博电子股份有限公司是一家专注于有源相控阵T/R组件及射频集成电路研发、生产和销售的企业，技术实力雄厚，产品广泛应用于军用与民用领域。公司选择科创板上市，符合行业定位及科创属性要求，但面临较高的市场风险和经营风险。公司通过持续的研发投入和技术创新，已在国内市场占据领先地位，未来计划在军民两方面进一步拓展业务，提升市场竞争力。投资者需充分了解公司风险因素，审慎决策。