20171220-东北证券-汉得信息-300170.SZ-顶级VC增资子公司_云与智能制造高速发展_4页_382kb

汉得信息（300170）公司点评报告总结

核心内容

汉得信息（300170）近期获得顶级VC增资，推动其在云计算和智能制造领域的高速发展。公司控股子公司甄汇科技由软银中国、蓝湖资本、众数投资、上海汇宣共同出资5000万元进行增资扩股，增资完成后，公司对甄汇科技的持股比例由50.40%下降为42.00%，不再形成控制，甄汇科技将不再纳入公司合并报表范围。

主要观点

• 增资扩股：甄汇科技获得5000万元增资，由顶级互联网战略投资人注入，为公司带来资金与新模式支持。
• 业务增长：公司前三季度收入同比增长37.24%，智能制造实施服务业务收入增长幅度超过50%，显示业务增长强劲。
• 云业务发展：公司自有云业务（汇联易和SRM）发展迅速，前三季度合同额超过3000万元，未来拓展空间广阔。
• 投资建议：分析师预计公司2017/2018/2019年EPS分别为0.33/0.46/0.65元，对应PE分别为35.62/25.70/18.11倍，给予“买入”评级。
• 风险提示：智能制造实施服务业务可能不达预期。

关键信息

投资事项

• 甄汇科技增资5000万元，由软银中国、蓝湖资本、众数投资、上海汇宣共同出资。
• 增资后，公司对甄汇科技持股比例下降至42.00%，不再形成控制，不再纳入合并报表。

业务表现

• 公司前三季度收入同比增长37.24%，在手订单充裕，人员数量和熟练度显著提升。
• 智能制造实施服务业务收入增长超过50%，主要受益于行业景气度提升和公司丰富的服务经验。
• 自有云业务（汇联易和SRM）发展迅速，前三季度合同额超过3000万元。

财务预测

股票数据

财务与估值指标

财务摘要

现金流量表

分析师简介

• 闻学臣：东北证券计算机与互联网团队组长，3年计算机行业研究经验，2015、2016年新财富、水晶球团队成员。
• 张世杰：北京大学博士，从事智能安防、智能交通、智慧城市方面研究，2016年水晶球团队成员。

重要声明

• 本报告仅向本公司客户发布，不构成对任何人的证券买卖建议。
• 报告内容基于公开资料，信息准确性和完整性无法保证。
• 报告结论反映作者真实观点，未受任何第三方影响。
• 报告相关服务为中风险（R3）等级金融产品。

风险提示

• 智能制造实施服务业务不达预期是主要风险。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。