20260408-中银国际期货-早报_紧张局势降温_霍尔木兹海峡开放两周-20260408_4页_346kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要总结了2026年4月7日全球主要金融市场及能源化工、有色金属、黑色金属、农产品等板块的行情动态，同时涉及清明节假期旅游数据、伊朗股市复市方案、IMF对中东局势的预期影响，以及中银期货研究员的观点和免责声明。

主要观点与关键信息

一、金融市场表现

类别	品种	最新价	涨跌幅(%)
外汇	美元兑人民币	6.86	-0.37
外汇	美元指数	99.43	-0.55
股指	道琼指数	46,584.46	-0.18
股指	恒生指数	25,116.53	0.00
CME	美黄金主力	4,733.30	1.22
CME	美白银主力	71.76	-0.13
CME	美原油主力	110.34	-2.02
CME	美大豆主力	1,158.00	-0.58
CME	美豆粕主力	311.90	-1.48
CME	美豆油主力	69.61	-0.36
CME	美小麦主力	597.75	0.34
CME	美玉米主力	448.75	-1.10
CME	美铂金主力	1,943.10	#DIV/0!
CME	美钯金主力	1,476.50	-0.97
LME	伦铝电3	3,470.50	0.14
LME	伦铜电3	12,328.50	-0.16
LME	伦铅电3	1,939.00	0.23
LME	伦镍电3	17,025.00	-0.44
LME	伦锡电3	46,550.00	0.22
LME	伦锌电3	3,304.00	1.46
ICE	布伦特主力	103.42	-5.72
ICE	美棉花主力	71.27	-0.46
ICE	糖11号主力	14.57	-2.74
SGX	标胶20号主力	205.50	1.23

主要观点：

外汇和股指整体偏弱，美元兑人民币和美元指数均下跌。
CME和LME商品市场呈现分化，黄金上涨，原油、大豆、豆粕、豆油等品种下跌。
ICE布伦特原油跌幅较大，受地缘冲突影响，市场情绪波动明显。

二、清明节假期文旅数据

全国国内出游人次： 1.35亿人次，同比增长6.8%。
国内出游总花费： 613.67亿元，同比增长6.6%。

主要观点：

清明节假期文旅市场表现良好，旅游消费数据增长稳定。

三、伊朗股市复市方案

伊朗证券交易组织负责人提出四种复市方案，具体如下：

维持现有条件：仅允许基金交易，或不公开披露信息。
战事加剧：可能暂停所有交易。
书面停火协议：在停火协议达成后复市。
未达成协议的停火：逐步复市。

主要观点：

伊朗股市复市方案存在多种可能性，取决于地缘政治局势的演变。

四、IMF对中东局势的预期

观点： 中东战事将导致全球通胀上升和经济增长放缓。
影响： 即便冲突快速解决，IMF也将下调经济增长预期并上调通胀预期；若战事拖延，影响将更大。

五、能源化工板块

1. 原油

内盘SC原油期货：夜盘收跌1.83%，报702.0元/桶。
外盘Brent原油：收跌5.78%，报103.42美元/桶。
WTI原油：收跌1.84%，报110.34美元/桶。
地缘消息：美伊停火协议生效，霍尔木兹海峡恢复通行，国际油价大幅回撤。

主要观点：

原油价格受地缘局势影响显著，短期波动较大。
停火协议生效后，市场对供应恢复的预期增强，油价承压。

2. 燃料油

FU高硫燃期货：夜盘收涨0.60%，报4561元/吨。
LU低硫燃期货：夜盘收跌1.21%，报5159元/吨。
预期：高硫燃供应增加，价格预计回落；低硫燃受成本影响，价格重心下移，但基本面支撑较强。

主要观点：

燃料油板块走势分化，高硫燃价格预计回落，低硫燃价格受成本影响。
亚洲高硫燃供应趋宽，对市场形成压力。

3. 聚酯产业链

PX原料紧缺：4月到港船只减少，PX供应进一步收紧。
PTA开工率：受PX影响，PTA开工率可能同步下滑。
下游企业：聚酯企业选择降负维持利润，库存压力较小。

主要观点：

聚酯产业链受地缘局势影响较大，短期价格震荡，需关注实际供应恢复情况。

六、有色金属板块

LME铜：收跌20美元，跌幅0.16%。
LME铝：收涨5美元，涨幅0.14%。
LME锌：收涨47美元，涨幅1.46%。
LME镍：收跌75美元，跌幅0.44%。
LME锡：收涨100美元，涨幅0.22%。
LME铅：收涨4美元，涨幅0.23%。

主要观点：

有色金属市场整体震荡，锌、铅表现较好，铜、镍承压。
美国非农数据超预期，国内铜库存下降，对市场形成支撑。

七、黑色金属板块

1. 钢材

市场动态：钢厂复工，下游需求环比提升，库存下滑。
宏观环境：地缘局势和成本支撑下，钢价区间震荡。

2. 铁矿石

供应情况：3月澳洲巴西铁矿到港量处于季节性低位。
需求变化：钢厂复产，港口库存下降，期货多头移仓获利。
预期：短期矿价震荡，需关注后续供需变化。

主要观点：

钢材和铁矿石市场受地缘局势和国内政策影响较大，短期震荡为主。

八、农产品板块

1. 植物油

豆油：处于移仓换月期，Y5-9月差震荡走弱。
棕榈油：外商报价坚挺，国内进口利润倒挂，期价高位震荡。
菜油：进口菜籽集中到港，供应宽松预期增强，但显性库存较低，支撑有限。

主要观点：

植物油市场受地缘局势和原油价格影响显著，短期波动较大。

2. 蛋白粕

外盘：CBOT大豆维持窄幅震荡。
内盘：连粕M05主力资金移仓，M09远月受成本支撑较强。
现货：终端养殖亏损，企业多消耗原有头寸，下跌空间有限。

主要观点：

蛋白粕市场多空博弈明显，短期以区间震荡为主。

中银期货研究员名单

吕肖华 [Z0002867]
陆茗 [Z0018560]
刘超 [Z0011456]
章星昊 [Z0018868]
周新宇 [Z0012683]
龚一闻 [Z0021481]
卜俊杰 [Z0022600]
彭程 [Z0017156]
陈凯悦 [Z0022641]

免责声明

报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
本报告仅反映分析师个人观点，不代表中银国际期货有限责任公司立场。
任何机构或个人不得擅自复制、发表或传播本报告内容，如需引用需注明出处。

总结：
文档提供了2026年4月7日全球主要金融市场及能源化工、有色金属、黑色金属、农产品等板块的行情分析，涵盖了地缘政治、宏观经济、行业供需等多方面因素。整体来看，市场对中东局势高度敏感，地缘风险缓解带来部分品种价格回落，而其他品种则因基本面支撑或成本驱动维持震荡。中银期货研究员基于不同市场动态提出了相关投资建议，但强调信息仅供参考，投资风险自负。

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