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金融工程日报总结（2017年9月22日）

核心内容概览

本报告为2017年9月22日的金融工程日报，内容涵盖市场指数表现、行业指数表现、融资融券数据、股指期货情况以及上证50ETF期权的市场动态。报告旨在为投资者提供市场分析和投资参考。

主要观点

市场指数表现

• 短期（1日）：多数指数下跌，上证50涨幅最大（0.49%），中证500跌幅最大（-1.20%）。
• 中短期（5日）：指数涨跌不一，中小板指数涨幅最大（0.72%），中证500跌幅最大（-0.90%）。
• 长期（22日）：各指数均上涨，金融指数涨幅最大（6.18%），显示金融板块在长期表现中相对强势。

行业表现

• 短期（1日）：多数行业下跌，银行涨幅最大（0.63%），有色金属跌幅最大（-2.71%）。
• 中短期（5日）：多数行业下跌，食品饮料涨幅最大（2.47%），钢铁跌幅最大（-5.35%）。
• 长期（1个月）：多数行业上涨，房地产涨幅最大（6.67%），钢铁跌幅最大（-1.22%）。

融资融券

• 9月20日两融余额：上涨至9976.62亿元，其中融资余额为9930.70亿元，融券余额为45.92亿元。
• 行业融资融券：非银金融的融资余额居首，非银金融和银行的融券余额较高，显示这两个行业受到较多投资者关注。

股指期货

• 基差情况：IH1710基差为正（0.40%），IF1710和IC1710基差为负（-0.02% 和 -0.26%）。
• 年化基差：IH1710为5.01%，IF1710为-0.20%，IC1710为-3.32%，显示IH1710的对冲成本相对较低。

上证50ETF期权

• 隐含波动率：近期中国波指和期权隐含波动率下跌，市场情绪趋于平稳。
• 虚值结构：远月购虚值高于沽虚值，近月购虚值也高于沽虚值，远月购3月2.750元行权价合约虚值最大（5.19%），近月购9月2.750元行权价合约虚值最大（0.33%）。
• 持仓与成交量：购1709合约持仓量最高（516,578手），成交量为259,993手；沽1709合约持仓量为476,450手，成交量为157,990手。

关键信息

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

风险提示与免责条款

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分析师简介

• 丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发和金融工程研究经验。