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金融工程日报总结（2017年05月03日）

核心内容概述

本报告为2017年5月3日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数表现、行业走势、融资融券情况、股指期货与上证50ETF期权的市场状态。报告内容涵盖市场数据、图表分析及行业与市场评级，为投资者提供参考信息。

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主要观点与关键信息

1. 市场指数表现

• 最新1个交易日：

  • 中证500上涨 $0.07%$
  • 创业板指数持平
  • 其余指数均下跌，金融指数跌幅最大 $(-1.16%)$

• 最新5个交易日：

  • 创业板指数涨幅最大 $(2.26%)$
  • 金融指数、上证50、沪深300略有下跌

• 最新22个交易日：

  • 所有指数均下挫
  • 金融指数跌幅最大 $(-6.42%)$

2. 行业表现

• 最新1个交易日：

  • 建筑材料和家用电器涨幅最为明显，分别为 $1.32%$ 和 $1.27%$
  • 国防军工跌幅最大 $(-0.98%)$

• 最新5个交易日：

  • 建筑材料涨幅最大 $(4.02%)$
  • 国防军工跌幅为 $-1.46%$

• 近一个月：

  • 公共事业和家用电器分别上涨 $2.32%$ 和 $1.14%$
  • 其余行业均下跌，综合行业和休闲服务跌幅超过 $9.0%$

3. 融资融券

• 上一交易日（2017年4月28日）两融余额为 9045.30亿元，其中融资余额 9091.20亿元，融券余额 46.00亿元
• 两融余额居前行业：非银、房地产、医药生物、计算机、有色金属
• 融券余额居前行业：银行、非银金融

4. 股指期货

• 主力合约 IH1705、IC1705、IF1705 均处于 负基差 状态
• IC1705 负基差较前一交易日扩大
• 年化对冲成本升至 13.86%

5. 上证50ETF期权

• 隐含波动率：基本持平，仍处于低位

• 虚值结构：

  • 远月购虚值大于远月沽虚值
  • 购12月2.35元行权价合约虚值最大（时间成本 $2.62%$）
  • 近月购虚值大于近月沽虚值，购5月2.350元行权价合约虚值最大（时间成本 $0.53%$）
  • 沽6月2.446元至2.550元行权价合约在扣除实值后显示虚值为负，存在 套利空间

• 持仓与成交量：

  • 购1704合约持仓量最大（409,838手），成交量为100,238手
  • 沽1704合约持仓量为261,831手，成交量为81,228手
  • 远月合约（如购1706、沽1706）持仓与成交量相对较低

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市场与行业评级

一、市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在 $-20%$ 至 $20%$ 之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

二、行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在 $-10%$ 至 $10%$ 之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

三、公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在 $-5%$ 至 $5%$ 之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

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风险提示与免责条款

• 报告内容仅作参考，不构成投资建议
• 报告基于公开资料，对信息真实性、准确性、完整性不作保证
• 报告可能因时间变化而更新，建议关注后续研究报告
• 东海证券及其关联机构可能持有报告涉及公司证券，存在利益冲突风险

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分析师简介

• 丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具备丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。

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联系信息

证券分析师

• 丁竞渊
  • 执业证书编号：S06305160800
  • 电话：021-20333723
  • 邮箱：djy@longone.com.cn

联系人

• 郑朝阳

  • 电话：021-20333938
  • 邮箱：zhengcy@longone.com.cn

• 陈飚

  • 电话：021-20333532
  • 邮箱：chenbiao@longone.com.cn

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附注说明

• 报告内容仅限东海证券客户、员工及授权机构与个人使用
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机构信息

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图表与数据来源

• 所有图表与数据均来自 Wind资讯 与 东海证券
• 图表包括：
  • 最新1个交易日、5个交易日、22个交易日的指数收益率排序
  • 各行业收益率排序
  • 融资融券余额分布
  • 股指期货基差走势与对冲成本
  • 期权隐含波动率与虚值结构
  • 期权持仓量与成交量比较