20210719-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_900kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面，为投资者提供短期和中长期的市场判断。

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一、沪镍市场分析

1. 基本面

• 产业链走势：上下游保持偏强运行。
• 做多动力：上周主要由不锈钢价格大涨带动镍价上行。
• 成本支撑：镍矿价格持续上涨，成本支撑强劲；镍铁价格上涨，利润修复，对镍价形成支撑。
• 库存变化：不锈钢库存有所增加，但整体仍偏强。
• 供应情况：电解镍供应增量有限，现货成交不佳。
• 经济优势：镍豆经济优势对镍价有拉升作用。

2. 基差

• 沪镍现货价格：142650元/吨
• 基差：1280元/吨，显示现货价格高于期货价格，偏多。

3. 库存

• LME库存：223248吨，较前一日减少624吨
• 上期所仓单：6406吨，与前一日持平
• 总库存：229654吨，较前一日减少624吨

4. 盘面走势

• 收盘价：高于20均线，且20均线向上，显示偏多趋势。

5. 主力持仓

• 主力净空，且空头减少，显示市场偏多情绪。

6. 结论与策略

• 沪镍08合约：建议多单少量谨慎持有，关注上方技术压力。

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二、不锈钢市场分析

1. 基本面

• 价格走势：不锈钢价格强势上涨，供需格局较好。
• 库存变化：不锈钢库存有所增加，短期可能偏强，但需警惕回调风险。
• 中线展望：考虑到下半年可能扩产，以及一季度表观消费量过于出色，是否能持续存在存疑，中线略显悲观。

2. 基差

• 不锈钢现货价格：无锡市场为19500元/吨，佛山市场为19600元/吨，较前一日上涨500元/吨。

3. 期货库存

• 不锈钢仓单：44415吨，较前一日增加908吨

4. 现货库存

• 无锡不锈钢卷板库存：38.77万吨
• 佛山不锈钢卷板库存：14.86万吨

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三、镍矿与镍铁价格

1. 镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：77.5美元/湿吨，较前一日持平
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：40美元/湿吨，较前一日持平
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：21.75美元/吨
  • 菲律宾-天津港：22.05美元/吨

2. 镍铁价格

• 高镍铁：1290元/镍点，较前一日上涨20元/镍点
• 低镍铁：4550元/吨，较前一日上涨400元/吨

3. 成本数据

• 低镍铁成本：18399.59元/吨
• 高镍铁成本：17717.55元/吨

4. 进口成本价

• LME价格测算：进口成本价为142545元/吨

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四、个人观点与策略建议

镍观点

• 产业链整体偏强，不锈钢带动镍价上涨。
• 镍矿和镍铁价格上行，成本支撑强劲。
• 不锈钢库存增加，需谨慎看多。
• 电解镍供应有限，现货成交不佳，但镍豆经济优势对镍价有支撑。

镍策略

• 建议多单少量谨慎持有，关注上方技术压力。

不锈钢观点

• 短期不锈钢价格偏强，但库存增加，看涨则不追涨。
• 中线需警惕扩产及消费量能否持续的问题，整体略悲观。

不锈钢策略

• 空头建议规避观望，多头可继续持有。

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