20190818-华泰证券-TMT一周谈之传媒：TI9赛事有望继续提升游戏板块关注度_13页_977kb

传媒行业研究报告总结（2019年08月18日）

核心内容概览

本报告聚焦2019年8月18日的传媒行业动态，重点分析TI9赛事对游戏及电竞行业的影响，同时关注中报季的投资机会。此外，还探讨了电竞+城市旅游模式、政策利好、广告市场变化、公司业绩表现以及行业资讯等多方面内容。

主要观点与关键信息

1. TI9赛事推动行业热度提升

• 赛事概况：2019年DOTA2国际邀请赛（TI9）在上海举行，是TI赛事首次在亚洲举办，赛事关注度持续上升。
• 奖池创新高：截至8月17日，TI9奖金达3,322万美元，刷新世界单项电竞赛事奖金记录。
• 对中国电竞的影响：赛事带动国内玩家热情，提升电竞行业关注度，有利于电竞产业的长期发展。
• 对相关公司的影响：
  • 完美世界：作为TI9的承办方，有望受益于赛事带来的电竞业务增长。
  • 斗鱼：与PSG.LGD、VG战队建立长期合作关系，成为DOTA2直播平台，推动电竞变现。

2. 中报季关注业绩优质股

• 行业表现：传媒板块在8月12日至16日期间上涨2.79%，日均成交额环比上涨33.46%。
• 重点个股：
  • 蓝色光标：中报预计增长42.89%~58.77%，业绩表现突出。
  • 吉比特：中报增长38.95%，受市场欢迎。
  • 完美世界：中报增长30.5%，关注度上升。
  • 读者传媒：中报预计增长57%~77%，表现亮眼。
  • 中国电影：基本面优秀，近期回调后处于底部区域。

3. 行业细分领域分析

• 游戏：关注完美世界、三七互娱、顺网科技、中文传媒。
• 互联网：关注芒果超媒、新媒股份，受益于华为鸿蒙系统和内容合作。
• 广电：关注湖北广电、贵广网络、华数传媒，与腾讯等互联网公司合作提升竞争力。
• 营销：关注蓝色光标，出海广告业务表现突出。
• 出版：关注凤凰传媒、中南传媒、山东出版、中信出版，受益于内容成本下降和股息收益率提升。
• 电影：关注中国电影，院线表现稳定，票房增长潜力大。

4. 政策支持与行业前景

• 国家政策：国务院及地方政府出台多项支持电竞产业发展的政策，如《互联网信息领域开放改革三年行动计划》。
• 电竞+城市名片：赛事主场化与政策支持推动“国内电竞游”和“电竞+城市旅游”模式发展，为地方经济带来消费刺激。
• 电竞城市案例：如上海、杭州、西安等，已形成电竞产业聚集效应。

5. 电竞直播与变现模式

• 斗鱼直播：推出转盘活动，提升用户参与度，带动电竞硬件销售。
• 用户付费意愿：约15%的电竞用户在观看直播时会购买主播推荐的实物商品。

重点推荐公司

行业动态与市场表现

• 电影市场：
  • 8月5日至11日，全国票房23.89亿元，环比上涨7.4%。
  • 《哪吒之魔童降世》、《烈火英雄》等影片表现优异。
• 电竞市场：
  • TI9赛事带动电竞关注度上升，完美世界、斗鱼等公司受益。
  • 中国战队表现备受期待，赛事主场化与政策支持推动电竞产业发展。
• 互联网与科技：
  • 华为发布鸿蒙系统，智慧屏成为新的流量入口。
  • 腾讯云发布游戏PaaS产品，助力游戏开发。
• 广告市场：
  • 2019年上半年中国广告市场整体下滑8.8%，但蓝色光标等出海广告公司表现突出。

风险提示

• 政策监管风险：行业政策可能变化，增加制作公司项目风险。
• 游戏产品效果风险：市场对游戏产品接受度存在不确定性，需关注产品表现。

总结

TI9赛事作为国际顶级电竞赛事，不仅提升了DOTA2的全球关注度，也为国内电竞产业带来了新的发展机遇。赛事主场化与政策支持推动了“电竞+城市旅游”模式的发展，有助于地方经济和电竞产业的长期增长。在中报季，传媒行业中的优质公司如完美世界、蓝色光标、中国电影等表现突出，成为投资关注的焦点。同时，电竞直播平台如斗鱼通过创新玩法带动电竞变现，成为行业新增长点。行业整体在政策支持和赛事推动下，展现出良好的发展势头。