20190813-上海证券-游戏行业周报：云游戏概念升温，Ti9或提升电竞产业关注度_8页_881kb

游戏行业周报总结

核心内容

本周游戏行业整体表现略弱，沪深300指数下跌3.04%，传媒板块下跌5.14%，游戏板块下跌0.02%，跑输沪深300指数3.72个百分点，跑输传媒板块1.62个百分点。尽管市场整体承压，但部分个股表现亮眼，如顺网科技（+10.10%）、盛天网络（+7.10%）；而电魂网络（-19.59%）、迅游科技（-14.29%）、星辉娱乐（-13.49%）等则跌幅较大。

主要观点

1. 行业动态

• 手游榜单排名：多家A股上市公司相关游戏进入iOS畅销榜TOP50，其中吉比特的《问道》、《御剑连城》、《原力守护者》；完美世界的《神雕侠侣2》、《新诛仙》；三七互娱的《斗罗大陆》、《一刀传世》、《精灵盛典》；游族网络的《权力的游戏》；掌趣科技的《一拳超人》表现突出。新游中，《精灵盛典》排名Top10，《神雕侠侣2》排名Top10+，值得关注。
• 新开测手游：本周新开测游戏超过50款，其中8款为A股上市公司旗下游戏，6款正式上线，显示出市场活跃度。

2. 公司公告

• 浙数文化：投资5,000万元认购杭州合伙企业5.7471%股权。
• 完美世界：完成22,125,214股股份回购，总股本减少。
• 迅游科技：控股股东袁旭因股票质押式回购业务触发减持，共计减持329,700股。
• 宝通科技：牛曼投资解除部分股份质押，仍处于质押状态的股份占总股本7.38%。
• 富春股份：转让东阳留白影视文化有限公司2%股权，转让价款2,700万元。
• 昆仑万维：其子公司获得《仙剑奇侠传移动版》游戏版号。
• 冰川网络：注销募集资金专户。
• 天神娱乐：与金色木棉、融聚天下签订债转股框架协议。

3. 行业热点

• 进口游戏版号：第五批进口游戏版号已下发，腾讯、网易等公司游戏获批。
• 战略合作：惠程科技与腾讯游戏签署战略合作协议，涉及共同投资、联合运营等。
• 5G与云游戏：5G技术被视为游戏行业变革的重要驱动力，云游戏将推动不同游戏载体同台竞技，提升画面表现力。
• 电竞产业：世界级顶级电竞赛事Ti9即将在上海举行，赛事奖金池再创新高，有望提升电竞产业关注度。
• 行业趋势：2019年游戏产业呈现三大新风口：游戏出海、电子竞技、5G云游戏。
• 厂商政策：索尼、任天堂、微软计划于2020年要求游戏厂商公布付费开箱爆率，以增强透明度。
• 商业模式变革：育碧CEO表示，5G技术将改变云游戏的商业模式，如与谷歌Stadia的分成方式。

关键信息

• 投资建议：关注“5G+云游戏”概念，特别是技术储备丰富、具备大型PC/主机游戏研发经验的企业。
• 关注方向：1、暑期新游市场回暖；2、电子竞技产业政策利好；3、5G时代临近带来的VR/AR、云游戏发展机遇。
• 重点关注股票：
  • 吉比特：股票代码603444，股价213.5元，18A EPS 10.12，19E EPS 11.42，20E EPS 13.2；18A PE 21.10，19E PE 18.70，20E PE 16.17；投资评级：增持。
  • 宝通科技：股票代码300031，股价11.15元，18A EPS 0.56，19E EPS 0.95，20E EPS 1.16；18A PE 21.61，19E PE 12.74，20E PE 10.43；投资评级：增持。

风险提示

• 监管进一步趋严
• 行业增速下滑
• 行业竞争加剧
• 商誉减值风险

投资评级说明

• 股票投资评级：增持表示股价表现将强于基准指数20%以上；中性表示股价表现介于基准指数±10%之间；减持表示股价表现将弱于基准指数10%以上。
• 行业投资评级：增持表示行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%；中性表示行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%；减持表示行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

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