20240825-东证期货-金融工程周度报告_金工大类资产配置周报_13页_1mb

资产配置周报核心要点总结：

1. 市场回顾

   • 宽基指数：本周涨幅最大的是胡志明股市指数（26%）；跌幅最大的是中证2000（-46%）。本月标普500（20%）和胡志明股市指数（27%）表现突出，而北证50（-97%）剧烈下挫。
   • 行业指数：家用电器和银行涨幅领先（29%和29%），医药生物跌幅最大（-50%）。本月银行（42%）和煤炭（-28%）等行业表现分化，电子等成长板块跌幅显著。

2. 宏观因子策略

   • S1策略：配置股票263%、债券9474%、商品263%；1-7月累计回报001%，股债商组合实现008%收益。
   • S2策略：组合侧重沪深300、利率债及信用债，1-7月回报分别为-076%和050%。策略实行季调，股票股债平衡方案可能降低波动。

3. 配置建议

   • 增长、通胀动能下行，信用利差扩大，利率预期回落。
   • 建议依观测走势，适当跟踪股指期货定价波动及中观库存数据。

4. 风险提示

   • 量化模型有效性存在不确定，需持续跟踪市场变化。