20240426-国盛证券-雅克科技-002409.SZ-国产存储崛起_前驱体龙头尽享红利_3页_695kb

雅克科技2023年报及2024一季度业绩亮眼，营收和净利润实现高速增长，受益于半导体行业景气复苏。2023年营收4738亿元，同比增112.4%；净利润579亿元，同比增104.7%。2024一季度营收1618亿元，同比增510.9%，净利润246亿元，同比增422.1%。公司作为国内半导体材料龙头，核心业务包括前驱体、光刻胶、硅微粉等，在氢氟键存储和HBM需求拉动下，迎来历史性机遇。预计2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长，对应PE分别为278倍、231倍、201倍，估值相对安全。公司研发能力强，正推进半导体光刻胶等新业务。风险因素包括下游需求不及预期、项目建设延迟及竞争格局恶化。维持“买入”评级，未来有望在国产化浪潮中持续受益。