20250215-开源证券-五洲新春-603667.SH-公司信息更新报告_携手中鼎股份布局人形机器人关节总成_丝杠龙头再启航_4页_699kb

五洲新春是一家专注于机械装备和通用设备的公司，近期公告了与中鼎股份签订战略合作协议，旨在人形机器人关节总成领域展开全面合作，优先选择彼此作为研发生产相关产品时的核心配套商。在人形机器人产业链布局方面，五洲新春与中鼎股份形成技术与资源互补，涵盖了从电机、减速器、传感器到丝杠等多个关键部件，具备完整的旋转关节与线性关节制造能力。
五洲新春在丝杠领域保持先发优势，其产品已被应用到风电机组和机器人领域，公司正积极研发灵巧手微型丝杠等新产品。为迎接人形机器人产业化趋势，公司已将部分募投项目从风电机组轴承业务转向线控执行系统核心零部件研发，包括应用于人形机器人的丝杠类产品。
五洲新春预计2024-2026年归母净利润分别为14亿、21亿和27亿元。目前的股票评级为"买入"，沪深300指数为基准。
报告强调参股股东中鼎股份的客户资源实力，其长期服务汽车行业界内顶级客户如特斯拉、华为和比亚迪等，为五洲新春拓展机器人客户提供了强大支持。
该投资分析报告也提示了风险，主要涉及人形机器人产业进展不及预期以及项目客户需求拓展不足。

因此，开源证券在简评五洲新春报告时强调对机器人新业务的长期看好态度，认为公司战略转向有望增强其在丝杠等细分核心部件的卡位优势，带动公司分享人形机器人产业化红利。但提醒投资者关注产业化进度的不确定性和客户拓展的成果。