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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2017年8月14日国内及全球股市的表现，并对财经要闻、行业及公司研究进行了深入解读，同时提供了投资策略与建议。

市场综述

• 国内市场：
  上证综指报3208.54点，下跌1.63%；深证成指报10291.35点，下跌1.81%。两市成交额为5361亿元，较前日有所增加。
  29个中信一级行业全面下跌，其中有色金属、钢铁和煤炭跌幅较大。
  雄安新区、苹果指数等题材股逆势上涨，成为市场亮点。

• 海外市场：
  全球股市普遍下跌，欧股创年内最大单周跌幅，达2.6%。
  美股本周整体下跌，道指和标普创3月24日以来最大单周跌幅。
  亚太股市亦全线下跌，日本股市因山之日休市，韩国、台湾、澳大利亚等市场均出现不同程度下跌。

财经要闻

• 央行货币政策：
  央行发布二季度货币政策执行报告，强调稳健中性的货币政策，保持流动性稳定，加强预调微调和预期管理。
  人民币汇率中间价引入“逆周期因子”，以对冲顺周期波动，更充分反映基本面变化。

• 财政数据：
  7月全国一般公共预算收入16457亿元，同比增长11.1%；税收收入增长13.4%，非税收入略有下降。
  1-7月累计一般公共预算收入增长10%，支出增长14.5%，重点支持教育、科技、社保、医疗等领域。

• 发改委去产能政策：
  煤炭去产能工作持续推进，上半年退出产能1.11亿吨，累计退出超过4亿吨。
  职工安置工作平稳有序，行业结构调整和转型升级取得积极进展。

• 证监会IPO批文：
  证监会核发8家IPO批文，筹资不超33亿元，涉及主板、中小板、创业板企业。

行业及公司研究

• 机械行业：
  本期机械板块上涨0.07%，跑赢沪深300指数（-0.38%），行业表现位于中游。
  子板块涨跌互现，船舶制造涨幅居前，机床设备跌幅较大。
  主题行业方面，高端装备制造涨幅较大，机器人主题跌幅较大。
  建议关注智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等主题。

• 交通运输行业：
  上周交运板块上涨0.79%，跑输沪深300指数1.17个百分点，行业表现位于上游。
  航运、港口板块估值保持向上调整趋势，BDI指数重回千点，航运、机场板块成为投资关注重点。

投资策略

• 市场短期下跌风险有限，建议在盘中惯性下杀时把握抄底建仓机会。
• 结构性行情中，可关注中报业绩持续高增长的价值白马股。
• 雄安新区等题材股具备投资潜力。
• 维持机械行业“中性”评级，关注与智能制造、铁路建设、国企改革等相关主题。

投资评级定义

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上

• 行业评级：

  • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

免责声明

• 本报告由分析师王泽军撰写，具备证券投资咨询执业资格。
• 报告内容为独立、客观研究结果，不构成具体投资建议。
• 报告版权归华融证券股份有限公司所有，未经授权不得发布、复制或传播。
• 报告仅提供给华融证券客户有偿使用，相关媒体客户不视为正式客户。

总结

报告指出，当前市场在避险情绪中呈现结构性行情，建议关注价值白马股和雄安新区等题材股。国内政策层面持续推进供给侧改革，财政收入稳步增长，但支出增速较快。海外市场受地缘政治风险影响，普遍下跌，需警惕国际形势对市场的进一步冲击。机械与交通运输行业表现相对较好，建议关注相关主题投资机会。