20250120-山西证券-晋控煤业-601001.SH-资产注入启动夯实成长逻辑_5页_413kb

晋控煤业（601001SH）投资分析总结

公司动态

1. 资产注入进展
   公司启动收购晋能控股集团持有的潘家窑矿探矿权及相关资产，收购资金来源于自有资金，不构成重大资产重组。标的矿生产能力达1000万吨/年，探矿权亩取得成本较低（每吨260元），收购后煤炭资源总量将从41.43亿吨增至59.69亿吨，产量提升约28%。

2. 财务状况
   截至2024年9月末，公司货币资金占总资产比例达47.56%，现金充沛；2024-2026年预计EPS分别为1.97、2.04、2.09元，对应PE分别为70、67、66倍，维持稳定估值水平。

3. 投资建议
   维持“增持-A”评级，认为供需再平衡下煤价中枢回落空间有限，公司具备成长与分红双重潜力。

风险提示

• 收购进度不及预期、宏观经济下行、煤炭价格剧烈波动等风险需关注。