20240828-国盛证券-晋控煤业-601001.SH-业绩同比微增_资产注入值得期待_3页_748kb

晋控煤业（601001SH）2024年半年报显示，公司上半年营收同比下降9.9%，净利润同比增长367%，主要得益于行业整合和成本控制；但第二季度受煤价下滑影响，净利润同比降27.5%，营收降4.5%，吨煤售价和销量微幅下降，原煤产销基本稳定。公司财务状况良好，持有财务公司20%股权，该子公司亏损2亿元，但存款减少，风险可控，对业绩影响有限。资产注入前景光明，2022年承诺推动煤炭资产注入，历史经验支持2020年资产注入成功，预计集团逐步注入将提升长期增长。投资建议维持“买入”评级，下调盈利预测至2024-2026年净利润30亿、31亿、32亿元，对应PE在79-73倍，认为公司未来成长性可期。主要风险包括资产注入延迟、煤炭价格剧烈波动及产销量下滑。总体而言，公司业绩虽受短期煤价压力，但战略调整和资产整合支撑长期价值。

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