20180408-东北证券-机械设备行业动态报告_3月挖掘机销量同比大增79_建议关注行业一季报行情_12页_3mb

机械设备行业分析报告总结

核心内容概述

本报告发布于2018年4月8日，主要分析机械设备行业的市场表现、行业数据、投资建议及重点公司财务数据。整体评级为“优于大势”，指出机械设备行业在2018年一季度表现强劲，尤其是工程机械领域，预计一季报行情将表现良好。

主要观点

工程机械行业

• 销量增长显著：3月挖掘机销量达3.82万台，同比增长78.9%，一季度累计销量6.0万台，同比增长48.4%。该数据仅次于2011年，显示市场持续火爆。
• 行业数据靓丽：起重机1-2月销量同比增长82.5%，混凝土机械销量同比增长接近翻番，装载机销量同比增长27.1%。
• 一季报预期良好：行业高景气度下销量继续增长，叠加产品涨价带来的利润弹性，工程机械上市公司业绩有望加速释放。
• 与2011年不同：当前行业复苏更为理性，下游客户质量提升，同时行业保有量与经济发展的剪刀差仍然存在，行业发展具备支撑。
• 重点推荐公司：三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工。

半导体设备行业

• 政策利好：四部委联合发布税收优惠，推动半导体行业产线投建，预计长期带动设备厂商受益。
• 投资趋势：国内半导体投资持续走高，预计2020年左右大陆晶圆厂将全面投产，国内半导体行业保持高景气度。
• 设备厂商受益：国内企业投资比例与非中国公司接近，政策推动下将加速国产设备替代。

油服行业

• 油价上行趋势：2017年后油价缓慢回升，预计长期仍将继续上涨。
• 行业复苏：油企和油服经营情况大幅好转，资本开支增加利好油服和设备类企业。
• 推荐公司：海油工程、中海油服、杰瑞股份。

轨交&电梯行业

• 中长期趋势向上：铁路投资维持高位，城市轨道交通建设有序推进，政策支持加装电梯。
• 推荐公司：中国中车、康尼机电、康力电梯、广日股份、上海机电。

煤机行业

• 利润释放：煤价上涨和煤企资本开支增加，带动煤机行业利润释放。
• 推荐公司：郑煤机、天地科技。

面板&3C自动化行业

• 苹果产业链受益：新一代iPhone试产，国内设备公司直接受益。
• 推荐公司：联得装备、精测电子、智云股份。

工业机器人及自动化行业

• 需求增长：人口红利减弱和政策鼓励推动自动化改造需求增长。
• 推荐公司：黄河旋风。

关键信息

• 行业数据：

  • 成分股数量：367只
  • 总市值：29030亿元
  • 流通市值：17533亿元
  • 市盈率：31.95倍
  • 市净率：1.82倍
  • 行业市盈率：33.368倍

• 重点推荐组合：

  • 柳工、科达洁能、建设机械、郑煤机、亚翔集成、恒立液压、三一重工、浙江鼎力、联得装备
  • 每只股票仓位分配为11.11%

• 上周核心组合表现：

  • 组合收益率：-0.46%
  • 同期沪深300指数：-1.12%
  • 申万机械设备指数：-1.01%

• 重点公司财务数据：

  • 柳工：2017年营收112.64亿元，净利润3.23亿元
  • 科达洁能：2017年营收57.29亿元，净利润4.79亿元
  • 建设机械：2017年营收24.58亿元，净利润0.85亿元
  • 郑煤机：2017年营收6.47亿元，净利润0.16亿元
  • 亚翔集成：2017年营收24.71亿元，净利润0.94亿元
  • 恒立液压：2017年营收29.84亿元，净利润0.61亿元
  • 三一重工：2017年营收8.05亿元，净利润0.27亿元
  • 浙江鼎力：2017年营收65.34亿元，净利润1.60亿元
  • 联得装备：2017年营收61.70亿元，净利润0.79亿元

行业新闻与公告

• 行业动态：

  • 1-2月动力电池分析：磷酸铁锂电池装机量同比增长1100%
  • 中联重科获得40台旋挖钻机意向订单
  • 全国首个CIDM项目签约，投资约150亿元
  • 美国酝酿限制中资在美科技投资
  • 特朗普政府对1333种中国商品征税25%

• 公司公告：

  • 科达洁能：17年净利润增长57.90%
  • 杰克股份：17年净利润增长47.02%
  • 联得装备：向股东派息并转增股本
  • 中国中车：一季度签订487.4亿元合同

投资建议

• 核心组合：重点推荐柳工、科达洁能、建设机械、郑煤机、亚翔集成、恒立液压、三一重工、浙江鼎力、联得装备
• 评级说明：
  • “买入”：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上
  • “增持”：未来6个月内股价涨幅介于市场基准5%至15%之间

分析师简介

• 刘军：机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，曾获新财富最佳分析师第四名。
• 张晗：美国杜兰大学金融学硕士，2016年加入东北证券研究咨询分公司，任机械行业研究助理。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
• 信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，敬请投资者注意风险。

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