20250911-万联证券-机械设备行业快评报告_7月挖掘机与装载机销量延续增长趋势_2页_438kb

机械设备行业总结

关键数据与趋势

• 销量增长：2025年7月，挖掘机销量达17,138台，同比增长25.2%；装载机销量9,000台，同比增长7.41%。国内销量和出口量均有正增长，但出口增长率更高（挖掘机出口同比增长31.9%）。
• 年度表现：1-7月挖掘机总销量137,658台，同比增长17.8%；装载机总销量73,769台，同比增长12.8%。电动化起步，7月分别销售少量电动挖掘机和装载机。
• 行业动态：参与世界机器人大会，表明技术升级方向；7月工业机器人产量同比高增长，支撑行业活力。

投资前景与建议

• 复苏态势：国内市场淡季不淡，受益于基建投资和设备更新政策；出口稳健增长，尤其在“一带一路”国家。海外布局有效，公司如三一重工、徐工机械产品具高性价比和竞争力。
• 投资评级：行业“强于大市”，建议关注具备市场优势和海外扩张能力的公司，投资建议为“买入”或“增持”。
• 驱动因素：内外需共振、智能化和绿色转型。

风险因素

• 潜在风险：下游需求（如地产和基建）不及预期、政策落地延迟、行业竞争加剧、国际贸易摩擦和汇率波动。

重点公司

• 推荐公司：三一重工、徐工机械，强调海外布局和电动化转型优势。

2025年9月11日报告。