20240707-国泰期货-研究周报-贵金属及基本金属_79页_23mb

以下是报告的总结内容：

商品研究 - 铝与氧化铝周报观点概要

铝（AL）

1. 本周沪铝价格维持阶段区间盘整，震荡范围收敛（区间基准20200-20600）。基本面微观矛盾趋于缓和，市场流动性有所下降。
2. 进口方面：进口亏损小幅收窄至-1380元/吨，伦铝价有所上涨。
3. 基本面：社库小幅累库11万吨至769万吨；下游周度开工略有下滑，但铝棒加工费回升，支撑短期市场。
4. 供需预期：预期下半年国内原铝表需同比增速回落，供需双增导致同比增速可能下滑，但供需缺口仍偏健康，低库存格局难以改变。
5. 操作建议：短期缺乏驱动，中长期等待价格到海外宏观的支撑；建议逢低寻找买入点。

氧化铝（Alumina - AO）

1. 本周氧化铝震荡收窄，维持在3800-3900区域震荡。
2. 库存与供应：现货供应紧张，部分地区问题影响复产，价格坚挺。进口利润仍处于亏损。
3. 基本面：短期AO市场有价无市，关注国内供应问题。基本面中线维持偏强看待，三季度需求或易变强。

免责声明摘要
报告包含风险提示，强调市场投资风险，建议仅专业投资者参考，投资决定需自行负责。

此总结提炼了报告核心观点，共计约313字。