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中国移动游戏发行商专题分析2019

核心内容

中国移动游戏市场已进入综合能力竞争时代，发行商不再仅限于发行业务，而是向综合性厂商发展。发行商通过优化产品供应、支持精品、服务研发、推广产品、完善用户服务和驱动产品优化等手段，成为推动产业发展的重要力量。

主要观点

• 市场成熟化：2018年移动游戏市场增速放缓，完成一轮洗牌，缺乏产品和综合业务能力的发行商逐渐退出主流市场。
• 发行商转型：移动游戏市场精品化进程加速，发行商需具备研发能力，以掌控产品主动权，提升市场竞争力。
• 区域分布：广东作为游戏发行大省，其发行商数量占比达25.46%，远高于北京，表明其在游戏产业中的重要地位。
• 渠道升级：随着流量思维的弱化，渠道竞争升级，发行商需积极布局垂直渠道，提升内容和服务能力。
• 媒体市场变化：短视频、信息流等媒体形式成为主流，发行商需围绕内容和数据能力展开竞争。
• 品类多元化：市场对多样化游戏品类的需求上升，发行商需持续推动品类创新和多元化。
• 财务表现：发行商营收增速逐年下降，但盈利能力仍保持较强水平，销售费用率上升成为市场洗牌的重要因素。
• 投资布局：发行商通过投资研发商或其他泛娱乐企业，构建产业生态，增强市场壁垒。
• 头部效应：市场集中度提升，头部发行商在营收和市场份额上表现突出，行业分化趋势明显。

关键信息

• 市场规模：2018年中国移动游戏市场规模为1601.8亿元，预计2021年将达2182.7亿元。
• 发行商数量：中国共有近七千家游戏发行商，其中大部分成立于2009年之后，近一年仅新增22家。
• 广东优势：广东游戏发行商数量占比为25.46%，比北京高出8.44%。
• 腾讯游戏：2019年上半年营收达434亿元，同比增长10%，在全球游戏市场中保持领先地位。
• 中手游：2019年上半年营收同比增长127.19%，达到15.29亿元，依托IP资源和生态布局持续增长。
• 三七互娱：2019年上半年营收同比增长97.68%，达到60.71亿元，具备研运一体优势，推动精品化、多元化发展。
• 吉比特-雷霆游戏：2019年上半年营收同比增长37.70%，达到10.71亿元，凭借研运一体优势，持续提升市场竞争力。
• 5G与云游戏：5G技术将推动VR和云游戏发展，解决网络传输、硬件依赖等瓶颈，发行商将发挥连接研发商与平台商的核心作用。

市场趋势

• 5G与VR：5G技术将助力VR游戏发展，提升帧率、降低时延，缓解眩晕问题，推动用户体验升级。
• 云游戏：云游戏市场逐渐成型，发行商将在跨终端、算力和内容支持下成为产业发展的核心驱动力。
• 行业分化：头部发行商继续巩固市场地位，长尾或竞争力不足的厂商将面临淘汰风险，市场将进一步集中。
• 数据驱动：数据分析能力成为发行商实现数字化升级的关键，需加强用户行为分析和智能化建设。

典型发行商分析

腾讯游戏

• 业绩表现：2019年上半年营收达434亿元，同比增长10%，在国内保持领先地位。
• 战略布局：推进精品3.0战略，拥有强大的研发和发行能力，全球化和全面升级成为增长新引擎。
• 产品矩阵：《和平精英》《王者荣耀》等产品支撑业绩增长，云游戏、VR等未来形态市场布局领先。

中手游

• 业绩表现：2019年上半年营收同比增长127.19%，达到15.29亿元，表现亮眼。
• IP生态：依托大量IP资源和丰富的游戏储备，持续推动IP游戏生态发展。
• 未来潜力：《决战 白日门》《家庭教师》等多款IP精品即将上线，生态战略持续深化。

三七互娱

• 业绩表现：2019年上半年营收同比增长97.68%，达到60.71亿元，市场领先。
• 研运一体：拥有自主研发和运营能力，形成系统优势，推动精品化、多元化发展。
• 全球化布局：海外发行成绩优秀，37GAMES平台月流水超1亿元，覆盖多地区。

吉比特-雷霆游戏

• 业绩表现：2019年上半年营收同比增长37.70%，达到10.71亿元，增速领先。
• 研运一体：具备自研产品基础和运营能力，助力精品游戏推广。
• 产品矩阵：成功运营《问道手游》《贪婪洞窟》等精品产品，形成良好口碑。

总结

中国移动游戏市场已进入成熟阶段，发行商需具备综合能力以适应市场变化。广东作为游戏发行大省，其发行商数量和影响力显著。头部发行商如腾讯、中手游、三七互娱、吉比特-雷霆游戏等，在营收、市场份额和产品储备上表现突出，持续推动市场发展。5G和云游戏技术将为行业带来新的增长机会，而数据分析能力、投资布局和研运一体模式将成为发行商竞争的关键。市场分化趋势明显，头部效应将进一步加强，发行商需积极应对，提升自身综合竞争力。