20260403-海证期货-碳酸锂周度行情分析_储能需求前景广_供应局部扰动_碳酸锂高位震荡_48页_3mb

储能需求前景广&供应局部扰动碳酸锂高位震荡总结

核心内容

2026年4月3日，海证期货研究所发布碳酸锂周度行情分析，指出碳酸锂价格因供需关系及地缘政治因素而高位震荡。整体来看，碳酸锂市场在中长期呈现供需双增态势，但短期内受供应扰动影响，价格波动较大。

主要观点

供应端分析

• 津巴布韦禁矿禁令：津巴布韦矿业部宣布暂停锂精矿出口，影响中国约10%的碳酸锂供应，预计在4-6月份显现供应下降。津巴布韦计划2027年全面禁止锂精矿出口，但目前禁令尚未解除，出口恢复时间尚不明确。
• 中东局势影响：中东地缘冲突导致石油供应减少，价格上升，可能影响澳洲柴油供应，进而影响锂矿开采和运输，造成供应不确定性。
• 澳洲锂矿出口：2026年1-2月澳洲锂辉石进口量同比增加，但2月环比减少，表明澳洲锂矿供应存在波动。同时，澳洲锂矿运输周期较长，需关注其对进口的影响。
• 国内锂矿生产：2026年2月中国锂辉石精矿产量环比下降，锂云母产量略有减少，但锂云母产量仍维持较高水平。锂矿库存相对充足，但需关注环保政策对产能的影响。

需求端分析

• 新能源汽车：2026年1-2月新能源汽车销量同比显著增长，其中动力电池装车量同比增加，储能需求依然旺盛。
• 以旧换新政策：政策延续，对新能源汽车及动力电池需求形成支撑。2026年1-2月累计装车量同比增加，预计全年需求有支撑。
• 储能市场：国内外储能订单依然饱满，但中东局势可能导致储能项目节奏先放缓后加快，欧洲等能源进口依赖地区可能提升新能源需求。

关键信息

价格走势

• 截至2026年4月3日，电池级碳酸锂周环比上涨500元至158500元/吨，工业级碳酸锂持平于155000元/吨。
• 电池级氢氧化锂（粗颗粒）周环比上涨1500元至147500元/吨。
• 碳酸锂2605合约收盘价周环比下跌6.82%至156960元/吨，加权持仓量减少。

成本与利润

• 外购锂辉石产碳酸锂现金成本为163633元/吨，即时生产亏损3723元/吨。
• 外购锂云母产碳酸锂现金成本为153736元/吨，即时生产盈利1835元/吨。
• 磷酸铁锂正极材料价格因成本压力持续上涨，部分企业考虑涨价。

政策影响

• 环保政策：国务院发布的《固体废物综合治理行动计划》对锂矿生产造成一定影响，但主要针对新增项目，现有产能暂不受影响。
• 出口退税政策：2026年4月1日起，取消部分锂相关产品的增值税出口退税，可能影响出口订单，推动企业降本或提价。

市场策略

• 单边策略：中长期持逢低买思路，但需严格做好仓位与风险管理。
• 期权策略：适量持有深虚卖看跌期权，以赚取权利金收益或被行权后持有多单。
• 套保策略：上游中等比例卖保（参与交割），下游中等比例买保。
• 基差策略：观望。
• 月差策略：轻仓持有卖07-买09反套组合，做好风险与止盈管理。

供需平衡

• 2026年4月，碳酸锂供需双增，但津巴布韦锂矿进口收缩预计在4月末显现。
• 2026年1-3月碳酸锂累计产量28.76万吨，同比增加40%。锂辉石产量占比最大，约为61%。

未来展望

• 需求端：储能需求持续增长，动力电池需求稳中有升，但受政策影响，出口可能受到一定冲击。
• 供应端：津巴布韦禁矿禁令及中东局势对锂矿供应造成扰动，但中长期供应仍呈稳中有增态势。
• 市场节奏：短期内价格波动较大，交易需关注方向与节奏。中长期看好碳酸锂上涨逻辑。

数据支持

• 锂矿进口量：2026年1-2月锂辉石进口量139万吨，同比增加41%。
• 碳酸锂库存：截至4月2日，碳酸锂库存周环比增加860吨至100349吨，库存天数为28.2天。
• 锂电排产：2026年4月锂电排产总量约235GWh，环比增长7.3%，储能电芯排产占比提升至41.3%。

总结

2026年碳酸锂市场在中长期供需双增背景下，呈现稳中有升趋势。然而，短期内供应扰动和地缘政治因素导致价格波动较大，需谨慎对待。储能需求持续旺盛，动力电池市场稳步增长，但出口退税政策调整可能对出口订单产生影响。整体来看，碳酸锂价格具有长期上涨逻辑，但需关注供应变化与政策影响。