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焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概览

本报告对焦煤和焦炭的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格区间操作建议等方面，为投资者提供市场走势参考。

二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 供应端：受煤矿安全检查及防疫政策影响，焦煤供应有所减量；进口煤短期内难以显著回升。
• 需求端：焦企继续增加焦煤库存，新增高炉投产带动采购需求，焦化利润丰厚，采购情绪积极。
• 趋势：基本面偏多。

2. 基差

• 当前基差：现货市场价1750元/吨，基差297.5元，现货升水期货。
• 趋势：基差偏多。

3. 库存

• 总体库存：钢厂库存882.28万吨，港口库存255万吨，独立焦企库存1060.63万吨，合计2197.91万吨，较上周增加33.46万吨。
• 趋势：库存偏空。

4. 盘面

• 价格走势：焦煤2105合约价格在20日线下方，盘面偏弱。
• 趋势：盘面偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓：焦煤主力净空，且空头增加。
• 趋势：主力持仓偏空。

6. 结论与操作建议

• 预期走势：受下游成材及焦炭影响，焦煤预计偏弱运行。
• 操作区间：焦煤2105合约建议在1450-1500元/吨区间操作。

三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 供应端：山西地区汽运逐步恢复，运价下调，焦炭库存持续下降。
• 需求端：下游钢厂采购需求良好，部分库存不足的钢厂仍有补库需求。
• 趋势：基本面偏多。

2. 基差

• 当前基差：现货市场价3020元/吨，基差528元，现货升水期货。
• 趋势：基差偏多。

3. 库存

• 总体库存：钢厂库存417.02万吨，港口库存254万吨，独立焦企库存21.95万吨，合计692.97万吨，较上周增加30.82万吨。
• 趋势：库存偏多。

4. 盘面

• 价格走势：焦炭2105合约价格在20日线下方，盘面偏弱。
• 趋势：盘面偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓：焦炭主力净多，且多头增加。
• 趋势：主力持仓偏多。

6. 结论与操作建议

• 预期走势：随着焦化新增产能释放，焦炭供应缺口缩小；钢厂利润偏紧，高炉检修频率上升，预计焦炭偏弱运行。
• 操作区间：焦炭2105合约建议在2460-2510元/吨区间偏空操作。

四、焦煤焦炭价格对比

五、关键数据与趋势

• 焦煤库存：截至1月28日，独立焦企库存1060.63万吨（较上周+26.58万吨），钢厂库存882.28万吨（较上周+27.38万吨）。
• 焦炭库存：截至1月28日，钢厂库存417.02万吨（较上周+24.68万吨），焦炭库存21.95万吨（较上周-4.36万吨）。
• 产能利用率：全国100家独立焦企产能利用率为78.09%，周环比增加0.58%。
• 盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利984元，较上周上涨71元。
• 高炉开工率：高炉开工率保持稳定，部分钢厂因利润压力出现检修。
• 进口与出口：
  • 11月焦煤进口372.2万吨，出口5.23万吨。
  • 11月焦炭进口30.80吨，出口29万吨。

六、结论

• 焦煤：基本面偏多，但库存和盘面偏空，主力净空，预计偏弱运行，操作区间为1450-1500元/吨。
• 焦炭：基本面偏多，基差偏多，但库存和盘面偏空，主力净多，预计偏弱运行，操作区间为2460-2510元/吨。
• 整体趋势：受下游成材及焦炭影响，焦煤与焦炭均面临一定的下行压力，建议投资者关注供需变化及主力持仓动向。