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市场氛围回暖，煤焦小幅反弹总结

核心内容

2026年2月4日，焦炭与焦煤期货市场出现小幅反弹，但整体仍维持低位区间运行。市场氛围有所回暖，但基本面未发生明显变化，缺乏持续上涨动力。

主要观点

焦炭市场

• 期货表现：焦炭主力合约当日收盘价为1770元/吨，上涨2.85%；持仓量为3.97万手，较前一交易日增加3883手。
• 现货情况：
  • 日照港准一级湿熄焦平仓价为1520元/吨，周环比上涨3.40%。
  • 青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比上涨1.38%。
• 基本面分析：焦炭市场基本面变化不大，原材料焦煤尚未带来持续支撑，因此焦炭期货维持低位震荡。

焦煤市场

• 期货表现：焦煤主力合约当日收盘价为1209点，上涨3.60%；持仓量为51.87万手，较前一交易日增加84246手。
• 现货情况：
  • 甘其毛都口岸蒙煤报价为1190元/吨，周环比下跌4.03%。
  • 京唐港澳洲产焦煤报价为1630元/吨，周环比上涨2.52%。
  • 京唐港山西产焦煤报价为1780元/吨，周环比持平。
• 基本面分析：焦煤市场基本面无明显变化，但有三方面利好因素：
  1. 下游冬储仍在进行，对焦煤现货有一定支撑。
  2. 春节临近，煤矿可能提前停产放假。
  3. 中东局势紧张，原油地缘溢价带动能源类商品上涨。
• 市场预期：尽管有短期利好，但缺乏国内政策和基本面支撑，焦煤期货上涨动能不足，预计近期价格仍将维持区间运行。

关键信息

产业资讯

• 央行会议：强调2026年信贷市场工作，支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，推动科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融发展。

现货市场

• 焦炭价格：日照港与青岛港准一级湿熄焦价格周环比上涨，但涨幅有限。
• 焦煤价格：甘其毛都口岸蒙煤价格下跌，京唐港部分焦煤价格小幅上涨，山西产焦煤价格持平。

期货市场

• 焦炭期货：主力合约价格小幅上涨，持仓量增加，但基本面支撑不足。
• 焦煤期货：主力合约价格大幅上涨，持仓量显著增加，但缺乏持续上涨动力。

相关图表

焦炭库存

• 图4、图5、图6、图7展示了230家独立焦化厂、港口、247家钢厂的焦炭库存情况，均显示周库存水平，为市场供需提供参考。

焦煤库存

• 图8、图9、图10、图11展示了矿口、独立焦化厂、港口、247家样本钢厂的焦煤库存情况，为市场分析提供数据支持。

其他图表

• 图12、图13、图14、图15分别展示了国内钢厂生产情况、终端线螺采购量、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况，反映了产业链上下游的运行状况。

后市研判

• 焦炭：短期内价格可能维持震荡，缺乏基本面支撑，期货市场暂无明显趋势。
• 焦煤：受短期利好影响，价格有所反弹，但缺乏持续上涨动能，预计近期价格仍将维持区间运行。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断投资决策。

投资咨询信息

• 作者：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 资格证号：F3060359（期货从业资格证）、Z0011688（期货投资咨询资格证）
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