20240520-东兴证券-房地产统计局1-4月数据点评_4月销售降幅扩大_政策力度大幅加强_8页_840kb

房地产行业报告总结

1. 销售情况

2024年4月，房地产销售面积和金额同比降幅扩大。销售面积累计同比增速为-202%，单月同比增速为-228%；销售金额累计同比增速为-283%，单月同比增速为-304%。销售均价同比下降，累计同比增速为-92%，单月同比增速为-148%。报告认为，销售下滑趋势加剧，市场信心需政策强力托底。

2. 开发投资

2024年4月，新开工面积同比降幅明显收窄。但竣工面积同比增速为-191%，开发投资金额同比增速为-105%，整体维持弱势。报告指出，开发投资的实质改善依赖于销售复苏。

3. 到位资金

4月房企到位资金同比降幅收窄。自筹资金同比增速转正至57%，其他资金来源亦有所改善。总体到位资金同比下降，但降幅较前月有所减轻。

4. 政策分析

5月17日，中国人民银行和国家金融监管总局实施政策调整：首套住房商贷最低首付降至不低于15%，二套商贷降至不低于25%；取消首套和二套商业性个人住房贷款利率政策下限；下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。这些措施预期将提振核心一、二线城市购房需求，为房地产市场提供托底支持。

5. 投资建议

报告维持对房地产行业的看好，建议关注重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，如华润置地、招商蛇口、保利发展和贝壳。政策托底可能利好这些企业，但也存在政策落地不及预期等风险。

6. 风险提示

包括政策落地延迟、企业盈利能力持续下滑、销售数据不及预期、资产减值风险等。