20170109-安信证券-有色金属行业动态分析_关心金银锌_布局新能源和新材料_16页_865kb

有色金属行业动态分析总结

核心内容

2017年1月9日发布的有色金属行业动态分析报告，聚焦于金银锌、新能源和新材料等板块的市场表现及投资策略。报告指出，当前市场受金融属性影响较大，但随着美元走势趋稳，金融属性有望缓解。同时，供需面趋弱，但政策层面的支持增强了市场信心。

主要观点

• 金融属性缓解但短期纠结：美元指数因美国经济数据波动而震荡，市场对美联储加息预期和特朗普政策的不确定性使得美元走势难以确定。金融属性的缓解对金银和工业金属价格有提振作用，尤其是黄金。
• 供需面趋弱：房地产调控和政策对经济下行容忍度提高导致需求端疲软，而供给端则因价格上升而有所收缩，但新增产能和复产进程加快。
• 政策属性增强：供给侧改革、环保督察、新能源补贴政策落地以及军工新材料的发展成为市场关注的焦点。

关键信息

• 金银锌板块：黄金反弹，市场对春节后行情持乐观态度。建议关注金银锌搭配标的（如兴业矿业、盛达矿业等）、纯正黄金公司（如山东黄金、中金黄金等）和转型金矿（如天业股份、山东地矿等）。
• 新能源板块：新能源补贴政策落地，利好行业长期发展和短期补库。建议关注钴（如华友钴业、盛屯矿业等）、锂（如天齐锂业、赣锋锂业等）和磁材（如正海磁材、中科三环等）。
• 新材料板块：轨交和军工新材料受关注，建议关注明泰铝业、利源精制、亚太科技、南山铝业等公司。
• 风险提示：包括美国加息进程加速、国内需求低迷、供给侧改革低于预期。

投资策略

• 关注金银锌：金价反弹确定性高，锌价因库存消耗加快而维持易涨难跌格局。
• 布局新能源和新材料：新能源补贴政策落地，利好行业发展；军工新材料因地缘政治不确定性提升而受到关注。
• 持续关注轨交和军工新材料个股：轨交十三五规划落地，新能源汽车需求增长带动相关材料需求。

一周回顾

• 有色金属板块上涨2.1%：整体表现优于上证综指（1.6%）。
• 基本金属涨跌不一：铜、锌、镍价格有所上涨，铅、锡价格波动不大。
• 贵金属价格小幅上涨：黄金上涨1.8%，白银上涨3.6%。
• 小金属价格波动：钴小幅上涨，钼精矿下跌，电解锰价格下跌明显。

宏观动态

• 美国就业数据喜忧参半：薪资增速亮眼，但整体数据未显著改变市场预期。
• 欧元区制造业数据持续景气：CPI和制造业PMI均高于预期，支持中国出口。
• 中国工业活动保持高位：官方制造业PMI为年内次高点，但中央经济工作会议强调控风险，市场稳增长预期减弱。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）和B（较高风险）。

风险提示

• 美国加息进程加速：可能对市场产生压力。
• 国内需求低迷：影响有色金属价格走势。
• 供给侧改革低于预期：可能影响市场预期和投资信心。

建议关注的股票

• 金银锌板块：兴业矿业、盛达矿业、华钰矿业、盛屯矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、金贵银业、天业股份、山东地矿、中润资源。
• 新能源板块：华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、融捷股份。
• 新材料板块：正海磁材、中科三环、宁波韵升、银河磁体、明泰铝业、利源精制、亚太科技、南山铝业。
• 军工板块：鼎立股份、万泽股份、西部材料等。

图表与数据

• 行业表现图表、价格走势表格、库存与价格关系图表等均提供了详尽的市场数据支持。

总结

报告全面分析了有色金属行业的市场动态、投资策略及政策环境，指出金融属性的缓解对金银和工业金属有积极影响，同时强调新能源和新材料的长期发展和短期机会。建议投资者关注金银锌、新能源和新材料板块，并持续关注轨交和军工新材料个股。