20171216-天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报_10页_1mb

报告摘要

金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2017-12-15 总结

核心内容概述

本报告主要分析了2017年12月15日全市场主要指数及行业在估值水平与基金重仓股配置比例方面的表现。报告通过PE、PB和PEG等指标，结合基金重仓股配置比例，对市场进行了全面评估，旨在为投资者提供市场情绪和配置趋势的参考。

全市场估值及基金重仓股配置比例

主要指数估值情况

沪深300指数：
- 整体法PE估值为13.97，分位数为76.74%；
- 中位数法PE估值为26.93，分位数为60.98%；
- 整体法PB估值为1.60，分位数为51.42%；
- 中位数法PB估值为2.51，分位数为50.65%；
- 预测PEG为0.90，分位数为43.28%；
- 基金重仓股配置比例为52.39%，分位数为43.33%。
上证50指数：
- 整体法PE估值为11.39，分位数为76.23%；
- 中位数法PE估值为14.67，分位数为46.51%；
- 整体法PB估值为1.29，分位数为43.41%；
- 中位数法PB估值为1.50，分位数为17.05%；
- 预测PEG为0.91，分位数为43.58%；
- 基金重仓股配置比例为19.69%，分位数为53.33%。
中证500指数：
- 整体法PE估值为28.57，分位数为17.31%；
- 中位数法PE估值为33.01，分位数为30.49%；
- 整体法PB估值为2.46，分位数为29.97%；
- 中位数法PB估值为2.59，分位数为28.17%；
- 预测PEG为0.52，分位数为1.79%；
- 基金重仓股配置比例为20.50%，分位数为63.33%。
创业板指数：
- 整体法PE估值为43.98，分位数为20.93%；
- 中位数法PE估值为39.32，分位数为14.99%；
- 整体法PB估值为4.32，分位数为26.87%；
- 中位数法PB估值为4.02，分位数为25.84%；
- 预测PEG为3.45，分位数为97.91%；
- 基金重仓股配置比例为7.41%，分位数为46.67%。

主要结论

中证500指数和创业板指数的PE估值较低，而上证50指数的PE估值较高。
中证500指数的基金重仓股配置比例处于历史较高位置，沪深300指数则处于历史较低位置。
创业板指数的PEG估值处于历史高位，表明其未来盈利预期与当前估值的匹配度较高。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值水平

PE处于历史低位：
- 钢铁行业PE为18.54，分位数为2.21%；
- 轻工制造行业PE为31.62，分位数为4.91%；
- 基础化工行业PE为34.26，分位数为11.06%。
PE处于历史高位：
- 通信行业PE为81.14，分位数为82.56%；
- 食品饮料行业PE为34.99，分位数为76.41%；
- 电力及公用事业行业PE为27.49，分位数为72.97%。

行业PB估值水平

PB处于历史低位：
- 传媒行业PB为3.50，分位数为18.92%；
- 餐饮旅游行业PB为3.25，分位数为19.41%；
- 商贸零售行业PB为2.21，分位数为19.66%。
PB处于历史高位：
- 家电行业PB为3.73，分位数为79.36%；
- 钢铁行业PB为1.72，分位数为78.13%；
- 电子元器件行业PB为4.38，分位数为70.02%。

基金重仓股配置比例

配置比例处于历史高位：
- 电子元器件行业配置比例为11.15%，分位数为100.00%；
- 有色金属行业配置比例为3.97%，分位数为100.00%；
- 家电行业配置比例为6.24%，分位数为93.75%。
配置比例处于历史低位：
- 汽车行业配置比例为2.94%，分位数为3.12%；
- 纺织服装行业配置比例为0.24%，分位数为6.25%；
- 房地产行业配置比例为2.91%，分位数为12.50%。

主要观点

市场整体估值：
- 沪深300指数的PE和PB估值处于中等偏高水平，而中证500和创业板指数的PE估值较低，PB估值也处于较低水平。
- 创业板指数的PEG估值处于历史高位，表明其未来盈利增长预期较强，估值相对合理。
基金重仓股配置：
- 中证500指数的基金重仓股配置比例处于历史较高水平，表明市场资金对中证500成分股的偏好增强。
- 沪深300指数的基金重仓股配置比例处于历史较低水平，说明市场资金更倾向于配置中小盘股。
行业层面：
- 低估值行业：钢铁、轻工制造、基础化工行业PE和PB均处于历史低位，可能具有一定的投资价值。
- 高估值行业：通信、食品饮料、电力及公用事业行业PE处于历史高位，可能面临估值压力。
- 高配置行业：电子元器件、有色金属、家电行业基金重仓股配置比例处于历史高位，显示资金偏好。
- 低配置行业：汽车行业、纺织服装、房地产行业基金重仓股配置比例处于历史低位，可能被低估或不被看好。

关键信息

数据来源：Wind数据库和天风证券研究所。
计算方法：
- 整体法：将指数成分股的指标分子值之和除以分母值之和。
- 中值法：取指数成分股指标值的中位数。
- 基金重仓股配置比例计算：基金对单个行业的重仓股市值除以基金对所有行业的重仓股市值之和。
基金重仓股数据更新：在每个季度结束之日起十五个工作日后更新。

风险提示

本报告为市场情况监控，不构成投资建议。
投资决策应结合个人投资目标、风险承受能力和市场变化，谨慎评估。

作者信息

分析师：吴先兴
执业证书编号：S1110516120001
联系方式：wuxianxing@tfzq.com / 18616029821

总结

本报告通过分析主要指数和行业的PE、PB、PEG估值及基金重仓股配置比例，揭示了当前市场估值水平与资金配置趋势。数据显示，中证500和创业板指数估值较低，但创业板指数的PEG估值较高，显示出未来盈利增长预期较好。同时，基金重仓股配置比例在中证500指数处于较高水平，而在沪深300指数处于较低水平。部分行业如电子元器件、有色金属和家电受到资金高度配置，而汽车行业、纺织服装和房地产行业则被低估。投资者应结合市场变化和自身情况，谨慎决策。

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