20181019-天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报_10页_1mb

报告摘要

本报告分析了2018年10月19日全市场主要指数及中信一级行业的估值水平和基金重仓股配置比例，旨在为市场监控提供参考。

沪深300指数：
- 整体法PE为10.76，中位数法PE为15.79，分位数分别为27.67%、0.00%；
- 整体法PB为1.29，中位数法PB为1.54，分位数分别为6.05%、0.00%；
- 预测PEG为0.72，分位数为36.28%；
- 基金重仓股配置比例为55.96%，分位数为48.48%。
上证50指数：
- 整体法PE为9.59，中位数法PE为11.41，分位数分别为36.98%、2.33%；
- 整体法PB为1.15，中位数法PB为1.23，分位数分别为14.19%、1.16%；
- 预测PEG为0.69，分位数为39.53%；
- 基金重仓股配置比例为19.16%，分位数为45.45%。
中证500指数：
- 整体法PE为17.13，中位数法PE为19.81，分位数分别为0.23%、0.00%；
- 整体法PB为1.56，中位数法PB为1.46，分位数分别为0.23%、0.00%；
- 预测PEG为0.57，分位数为0.00%；
- 基金重仓股配置比例为15.18%，分位数为51.52%。
创业板指数：
- 整体法PE为29.00，中位数法PE为28.68，分位数分别为0.23%、0.47%；
- 整体法PB为3.29，中位数法PB为3.18，分位数分别为11.40%、13.26%；
- 预测PEG为0.88，分位数为0.93%；
- 基金重仓股配置比例为9.71%，分位数为60.61%。

结论：创业板指和中证500指数PE、PEG估值处于历史低位，而上证50指数PE、PB估值处于历史中等水平。基金重仓股配置比例在创业板指处于较高水平，而在上证50指数处于较低水平。

样本选取：涵盖沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数以及中信一级行业。
数据来源：
- 市值：Wind数据库周度总市值数据；
- 基本面数据：Wind数据库季报、中报、年报数据；
- PEG预测数据：朝阳永续一致预期数据库；
- 基金重仓股数据：Wind数据库基金季度报告数据。
测算方法：
- 整体法：所有成分股的指标分子值之和除以所有成分股的指标分母值之和；
- 中位数法：取成分股指标值的中位数；
- 基金重仓股配置比例：基金对单个行业的重仓股市值除以基金对所有行业重仓股市值之和。

结论：中国A股市场整体估值较国际成熟市场偏低，但创业板指估值相对较高。

类别	说明	评级	预期相对收益
股票投资评级	自报告日后6个月内，相对沪深300指数涨跌幅	买入	20%以上
		增持	10%-20%
		持有	-10%-10%
		卖出	-10%以下
行业投资评级	自报告日后6个月内，相对沪深300指数涨跌幅	强于大市	5%以上
		中性	-5%-5%
		弱于大市	-5%以下