估值与基金重仓股配置监控半月报-20210917-天风证券-15页_1mb

报告摘要

本报告分析了当前全市场及各行业的主要指数和行业估值水平，以及基金重仓股在不同指数和行业的配置比例，旨在为市场情况监控提供参考。报告涵盖了PE、PB、PEG等估值指标，以及股息率与国债收益率的对比分析，数据来源为Wind数据库和朝阳永续一致预期数据库。

沪深300指数：
- 整体法PE为13.10，中位数法PE为27.36，分位数分别为57.17%、63.90%；
- 整体法PB为1.49，中位数法PB为3.22，分位数分别为46.46%、87.05%；
- 预测PEG为0.77，分位数为32.99%；
- 基金重仓股配置比例为55.27%，分位数为40.00%。
上证50指数：
- 整体法PE为10.75，中位数法PE为18.94，分位数分别为59.76%、71.68%；
- 整体法PB为1.26，中位数法PB为2.53，分位数分别为50.78%、94.47%；
- 预测PEG为0.69，分位数为30.05%；
- 基金重仓股配置比例为18.30%，分位数为33.33%。
中证500指数：
- 整体法PE为21.85，中位数法PE为25.15，分位数分别为7.08%、7.25%；
- 整体法PB为2.06，中位数法PB为2.20，分位数分别为25.04%、30.57%；
- 预测PEG为0.62，分位数为0.17%；
- 基金重仓股配置比例为8.00%，分位数为6.67%。
创业板指数：
- 整体法PE为55.62，中位数法PE为49.89，分位数分别为57.69%、44.04%；
- 整体法PB为8.01，中位数法PB为6.55，分位数分别为86.70%、77.20%；
- 预测PEG为1.71，分位数为88.43%；
- 基金重仓股配置比例为18.43%，分位数为97.78%。

行业配置：
- 高配置：电力设备及新能源（13.40%）、电子（13.72%）行业基金重仓股配置比例处于历史高位；
- 低配置：房地产（0.83%）、非银行金融（0.53%）、商贸零售（0.15%）行业基金重仓股配置比例处于历史低位。
指数配置：
- 创业板指数基金重仓股配置比例处于历史较高位置；
- 中证500指数基金重仓股配置比例处于历史较低位置。

高配置行业：
- 电力设备及新能源、电子行业基金重仓股配置比例处于历史高位；
- 配置比例分别为13.40%和13.72%，分位数均为100.00%。
低配置行业：
- 房地产、非银行金融、商贸零售行业基金重仓股配置比例处于历史低位；
- 配置比例分别为0.83%、0.53%、0.15%，分位数均为2.13%。

上证50指数：
- 当前估值13.67，预期估值13.19，估值处于相对合理水平。
创业板指数：
- 当前估值53.762，预期估值47.065，估值偏高。
其他国际指数：
- 标准普尔500指数当前估值26.77，预期估值21.97；
- 纳斯达克综合指数当前估值122.002，预期估值33.164；
- 道琼斯综合平均指数当前估值25.67，预期估值20.08；
- 香港恒生中国企业指数当前估值9.61，预期估值10.36；
- 香港恒生指数当前估值10.27，预期估值12.48。

市场整体估值：
- 沪深300指数PE和PB处于中等水平，PEG处于偏低水平；
- 上证50指数PE和PB处于中等偏高，PEG处于偏低水平；
- 中证500指数PE、PB和PEG均处于历史低位，表明其估值被低估；
- 创业板指数PE和PB处于历史高位，PEG处于历史高位，表明其估值偏高。
基金重仓股配置趋势：
- 基金重仓股配置集中在电力设备及新能源、电子等行业；
- 房地产、非银行金融、商贸零售等行业配置比例较低，可能被市场忽视。

样本选取：涵盖沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数及中信一级行业；
数据来源：Wind数据库提供市值、净利润、净资产数据；朝阳永续提供PEG预测数据；
测算方法：
- 整体法：所有成分股指标分子值之和除以所有成分股指标分母值之和；
- 中位数法：取指数成分股指标值的中位数；
- 基金重仓股配置比例：基金重仓股市值占所有行业或指数重仓股市值的比例。

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