20220601-川财证券-电子行业月报_防疫成效渐显_板块呈回升态势_12页_1mb

报告摘要

电子行业5月总结

核心内容概述

2022年5月，电子行业整体表现回升，板块涨幅达4.87%，估值水平上涨4.45%。随着国内疫情防控成效逐渐显现，此前因产业链成本上涨和市场低靡带来的负面影响已被市场消化，半导体、汽车电子等细分领域加速复苏，市场信心回升。

主要观点

行业整体趋势：电子行业5月呈现上升趋势，疫情控制和市场信心的回升是主要驱动力。
电力电子行业：价格温和上涨，为产业链利润分配预留空间。光伏、风电等新能源发电产业扩张趋势明确，但短期部分环节估值偏高，对行情形成一定压制。
汽车电子行业：价格回调已消化不利因素，随着上海复工复产和汽车电动智能化推进，行业有望持续稳健增长。
消费电子行业：市场信心逐渐回暖，疫情确诊数下降，终端产品价格指数回升，预计“618”购物节和政策利好将推动消费电子市场复苏。

关键信息

电力电子行业核心数据

全球2.0mm镀膜光伏玻璃价格维持在22.00元/平方米附近
全球3.2mm镀膜光伏玻璃价格维持在28.50元/平方米附近
单晶硅片（210mm/160μm）均价维持在1.26美元/每片附近
多晶电池片（金刚线18.7%）均价维持在0.93元/每瓦附近

汽车电子行业核心数据

存储器价格下探至2.02美元
碳酸锂价格回落至45万元/吨
14英寸面板价格环比下降2.9美元/片

消费电子行业核心数据

疫情确诊数下降，终端产品价格指数（中关村指数）回升
平板电脑面板价格降幅收窄
DRAM产品价格在不同尺寸和分辨率下均有不同程度的下跌，降幅为2.0美元/片

风险提示

疫情蔓延影响超过预期
全球通胀压力上行超过预期
消费电子产业链创新增长不及预期
产业复苏进度不及预期

行业公司评级

证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。报告内容基于已公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。投资者应自行评估风险，本报告不构成投资建议。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

分析师声明

分析师贺潇翔宇具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关。

川财证券简介

川财证券有限责任公司成立于1988年7月，是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。现由多家实力雄厚的大型企业共同持股，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。

研究所信息

川财证券研究所设在北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，专注于为客户提供投资综合解决方案。

总结

电子行业5月在疫情控制和市场信心回升的推动下呈现积极态势。电力电子、汽车电子和消费电子三大板块均有不同程度的复苏迹象。尽管短期存在利润空间狭窄和估值偏高的压力，但中长期来看，新能源发电、汽车电动智能化及消费电子市场复苏仍具潜力。投资者应关注政策利好、市场信心恢复及产业链创新等因素，同时警惕疫情、通胀和产业复苏不及预期的风险。

展开完整摘要