> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周度分析总结 ## 核心内容概览 2026年4月29日发布的铁矿石周报显示，铁矿石市场整体呈现**供给小幅回升，需求维持平稳**的格局。从价格、库存、利润到发运和到港情况，市场表现较为复杂，需重点关注供需变化及期现价格波动。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 供给端分析 - **全球发运量**：周度发运量略降，但仍同比偏高。 - **澳洲与巴西**：发运量回升，其中澳洲发运量周环比 +10%，巴西发运量周环比 +3.4%。 - **非主流地区**：发运量小幅回升。 - **到港量**：我国铁矿石到港总量回升，45港库存环比下降83.03万吨，厂库库存环比上升15.7万吨，总量略有回升。 - **进口矿可用天数**：下降1天至20天，显示钢厂库存压力有所增加。 ### 2. 需求端分析 - **铁水产量**：247样本日均铁水产量为239万吨，环比下降0.18万吨，需求维持窄幅波动。 - **五大材产量**：周度产量上升，但总库存持续下降。 - **螺纹钢与热卷**：螺纹钢库存下降，热卷库存持续回落，表观需求量波动。 - **钢厂盈利率**：小幅提升，成材利润稳定，唐山废铁价差小幅走弱。 ### 3. 价格与基差分析 - **港口现货价格**：整体震荡偏弱，部分品种价格小幅下跌，如PB粉、BRBF、麦克粉等。 - **基差变化**：05合约基差率维持在0.5%左右，基差略降；9-1月差小幅走扩。 - **普氏指数**：4月均值为107，对应盘面估值约为764。 ### 4. 品种间差异与溢价 - **巴粉溢价偏强**：巴西粉矿溢价表现优于其他品种。 - **主流中低品溢价稳定**：如BRBF、麦克粉等，价格波动较小。 - **内外矿价差平稳**：国内与进口矿价差未出现显著变化。 ### 5. 运费与成本分析 - **海运费**：同比偏高80%，显示运输成本增加。 - **海漂成本**：主流粉矿成本稳定，如金布巴粉、PB粉、卡粉、BRBF等。 - **落地成本**：部分品种如金布巴粉、PB粉、卡粉、BRBF等落地成本有所波动。 --- ## 市场展望 - **铁矿短期走势**：供给小幅回升，下游利润稳定，铁水产量或维持平稳，铁矿短期或维持震荡。 - **月差**：9-1月差小幅走扩，显示远期合约相对更强。 - **期现基差**：基差小幅缩小，可能反映市场对远期价格的预期有所调整。 - **库存与需求**：港口库存小幅回落，钢厂库存下降，螺纹与热卷表观需求量波动，总体需求韧性较强。 --- ## 总结 铁矿石市场在近期呈现**供给回升、需求平稳**的态势。尽管部分品种价格有所波动，但整体市场表现仍较为温和。未来需关注钢厂利润变化、进口矿库存情况以及期现价格走势，以判断铁矿石价格的进一步方向。