20240317-国盛证券-房地产开发行业2024W11_杭州全面退出二手房限购_2月全国房价延续跌势_17页_1mb

房地产行业周报（2024W11）

核心信息速览

• 杭州二手房限购全面退出：3月14日杭州发布新政，取消二手住房购房资格审核，调整增值税征免年限，并推进城市更新和融资协调机制。新政因应高库存及健康新房去化周期。
• 全国房价延续下跌：2月70大中城市新房价格环比-04%，同比-19%；二手房环比-06%，同比-51%。

新政动态

杭州全面退出二手房限购

• 取消限购资格审核及调整增值税征免年限（调整至2年）。
• 政策延续2023年7月政治局会议后，预计带动一线及更多核心城市后续松绑。

全国房价表现

• 新房：一二三线城市环比均为-04%至-3%，天津、西安、上海等4城微涨。
• 二手房：一二三线环比均为-06%至-08%，昆明环比微涨。

指数表现

行业指数

• 申万房地产指数本周4.5%，行业排名第10名，跑赢沪深300。
• 个股涨跌分化明显，部分房企如S*ST前锋、我爱我家涨幅超200%。

投资建议

🎯 评级：增持
📙 理由：

1. 机构持仓占比较低；
2. 地产作为早周期指标，可作为经济风向标配置；
3. 头部房企竞争格局优化；
4. 城市选择原则：一线+关键二线；
5. 城中村改造作为2024年看点。

📈 股票推荐：

1. 基本面改善：滨江集团、华发股份、招商蛇口、保利发展、建发股份等；
   H股：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、建发国际集团。
2. 城中村改造：城建发展、天健集团、城投控股、中华企业、珠江股份。
3. 地产+主题：若政策不及预期，关注地产+产业链公司。

⚠️ 风险提示：政策不及预期、需求复苏缓慢、企业出险风险。