20250913-五矿期货-生猪周报_短空近月或反套_35页_11mb

生猪周报总结（2025/09/13）

周度评估概述

• 上周国内猪价震荡回落，主要因供应充足、需求平淡；现货价格在低位后惜售情绪回升，周后期止跌。河南、四川、广东等地均价周内均有下降，体现了市场压力。
• 供应端：母猪存栏达4042万头，环比微降，但高于正常水平，可能影响未来猪肉供应；政策强制去产能预期较强，或改善长期供应。
• 需求端：预计9月初开学和9月中下旬降温、中秋国庆备货带来需求边际改善，但国庆后需求将低迷，需关注季节性变化。
• 猪价走势：短线偏弱但跌幅有限，预期窄幅整理为主，缺乏大涨大跌基础。策略上，避免过分追空，关注政策、消费等因素导致的反弹和短空机会，远月合约反套延续。

供应端分析

• 针对9-11月，仔猪供应量可能增加，但6-8月集团降重已部分抵消压力；需关注体重去化情况和库存累库风险。
• 屠宰量环比放量，规模场体重下滑，市场以降价走量为主，体现供强需弱。

需求端展望

• 短期需求可能受益于开学、降温及节假日备货，但国庆后进入低迷期，预计春节前逐步恢复。

市场策略

• 推荐观望为主，反弹后短空，关注远月合约反套机会。
• 过分追空不具性价比，因现货贴水盘面，潜在支撑因素包括政策收储和消费需求回升。

注：此总结基于报告文字描述，图表数据未纳入。