20250915-华龙证券-A股投资策略周报告_景气度预期或继续影响风格表现_13页_992kb

A股投资策略周报摘要总结

1. 市场风格表现

成长和周期板块表现出色，上周分别上涨0.72%和0.37%，领先于其他风格指数。观点认为，这主要来源于市场对成长及周期板块较高的景气度预期，特别是公布的行业数据显示成长板块景气度较高，带动市场关注度。

2. 关键经济数据

• 8月CPI同比下降0.4%，环比持平；核心CPI同比上涨0.9%，继续回升。
• 8月PPI同比下降2.9%，降幅较上月收窄0.7个百分点；环比由降转平，表明部分行业供需关系改善。
• 前八个月进口降幅持续收窄，出口机电产品增长显著。
• 社会融资规模存量同比增长8.8%，M1增速回升。

3. 市场判断与配置建议

• 资金面稳中有升为市场提供支撑。上周市场震荡回升，多个指数表现良好。
• 行业配置建议：
  • 关注科技、先进制造等成长方向：AI+、自主可控、人形机器人、低空经济等。
  • 关注"反内卷"政策下的产业优化方向：电力设备、基础化工等。
  • 关注内需政策受益领域：机械设备、家用电器、汽车、消费电子等。

4. 风险提示

• 经济复苏不及预期
• 行业经营风险
• 汇率波动风险
• 数据偏差风险
• 贸易保护主义风险
• 黑天鹅事件风险