20240509-国联证券-长安汽车-000625.SZ-新能源及海外表现亮眼_与华为合作稳步推进_3页_286kb

长安汽车报告总结

长安汽车在2024年4月发布产销快报，突出表现为其销量同比大幅增长，但环比有所下滑。

销量表现

4月批发销量达2101万辆，同比增长1547%，环比下降1888%；累计前四个月销量9022万辆，同比增长1424%。自主品牌4月销量1726万辆（同比增长1248%），其中乘用车1231万辆（同比增长966%）；新能源方面，4月销量517万辆（同比增长12974%），环比下降25%，旗下品牌如长安启源和深蓝汽车分别贡献118万辆和127万辆。海外销量316万辆（同比增长932%），占自主品牌销量比例上升。

华为合作进展

公司与华为的合作处于推进阶段，目标公司已注册，已完成尽职调查，预计2024年8月底前签订最终协议，将助力智能化技术研发。

财务预测

预计2024-2026年营业收入分别为224016亿元、260548亿元和319174亿元，增长率依次为4806%、1631%和2250%；归母净利润预计9602亿元、12517亿元和15681亿元，增长率分别为-1523%、3036%和2527%。公司被视为在新能源汽车领域有巨大潜力，但面临风险，如销量不及预期、行业竞争加剧等。建议投资者关注。

总体评价

长安汽车销量和新能源业务表现强劲，合作有望提升竞争力，但需警惕潜在风险。预测数据乐观，短期盈利能力受压力，但长期转型前景看好。