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沪镍-不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告聚焦于沪镍与不锈钢市场的短期走势分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面表现、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供清晰的市场判断和操作指导。

主要观点

1. 镍市场基本面分析

• 供应端：镍矿供应偏紧，雨季导致供货减少，库存持续下降，支撑镍矿价格上涨。部分企业开始采购中品矿，推动中品矿价格小幅上涨。
• 镍铁市场：近期镍铁价格出现反弹，主要因江苏一体化钢企高镍铁紧缺，但主流钢企备货充足，预计不会出现大幅上涨。
• 不锈钢市场：不锈钢库存持续增加，现货紧张局面有所缓解，但临近春节，下游需求偏弱，市场或面临回调压力。
• 精炼镍：本周供应仍偏紧，但随着俄镍到货，供应压力有所缓解，现货表现相对稳定。
• 中线展望：镍豆等需求看好，若节前出现回调，可考虑少量多单布局。

2. 市场价格与基差

• 沪镍主力：收盘价131280，较前一日下跌2780，处于20均线以下，短期震荡为主。
• LME电3：收盘价17820，较前一日上涨10，表现中性。
• 不锈钢主力：收盘价14215，较前一日下跌225，整体表现偏弱。
• 现货价格：
  • 金川出厂：134500，较前一日下跌2500
  • 金川现货：136000，较前一日下跌1800，升水4450
  • 进口镍：131800，较前一日下跌2000，升水200
• 基差情况：
  • 沪镍现货基差2520，偏多
  • 进口镍现货基差520，中性

3. 库存变化

• LME库存：248886，无变化
• 上交所仓单：10078，减少103
• 总库存：258964，减少103
• 库存结构：
  • 2021-1-22：仓单库存1.12，现货库存（板）0.62，现货镍豆0.21，保税区库存1.71，总库存3.66
  • 近期库存变化：仓单库存-0.19，现货库存（板）+0.05，现货镍豆-0.04，保税区库存-0.24，总库存-0.42

关键信息

镍市场

• 供应紧张：镍矿供应偏紧，库存下降，中品矿价格上涨，支撑镍铁及不锈钢成本。
• 价格走势：沪镍主力价格回落，但基差偏多，短期震荡为主，建议高抛低吸操作。
• 主力持仓：主力净多头，但多头减仓，整体偏多。

不锈钢市场

• 现货价格：304冷轧卷板价格稳定，无锡、佛山、杭州、上海报价分别为15850、15900、16300、15950元/吨。
• 304不锈钢指数：13970元/吨，较前一日上涨50元。
• 成本支撑：低镍铁成本为16327.79元/吨，高镍铁成本为16099.80元/吨，镍铁价格略有上升。
• 操作建议：不锈钢价格在14500以上可少量试空，站上14800则考虑出局。

操作建议

• 沪镍：短期震荡为主，建议日内高抛低吸，快进快出操作。
• 不锈钢：若价格站上14800，可考虑平仓或止盈；若价格在14500以上，可少量试空。
• 持仓方向：主力持仓仍保持多头方向，但多头减仓，市场整体偏多。

日内消息

• 进口价：133989元/吨，较前一日略有回落。

结论

沪镍短期走势以震荡为主，价格围绕20均线波动，建议采用日内高抛低吸策略。不锈钢市场受节前需求疲软影响，价格或有回调空间，但整体仍受成本支撑。投资者应关注节前供需变化及市场情绪，合理把握操作节奏。