2014年工程机械行业研究报告_20页_571kb

2014年工程机械行业研究报告总结

核心内容概述

工程机械行业是服务于城乡建设、铁路、公路、港口、农田水利等工程领域的机械设备制造行业，具有多品种、小批量、技术密集、劳动密集和资本密集的生产特点。中国工程机械行业已基本形成完整的体系，能够生产18大类、4500多种规格型号的产品，并具备自主创新和产品升级换代的能力。

主要观点

行业需求

• 固定资产投资是工程机械行业的主要驱动力，房地产、铁路基建和采矿业是主要需求来源，分别占比约55%、35%和10%。
• 2013年，全社会固定资产投资增长19.6%，其中房地产投资增长19.8%，铁路公路水路投资增长6.4%。
• 2014年1-7月，固定资产投资增速有所回落，房地产投资增速放缓，导致工程机械部分产品产销增速下降。
• 行业需求受宏观经济和政策影响较大，部分下游行业需求未明显好转。

行业供给

• 工程机械市场呈现“旺季不旺”现象，主要由于房地产投资增速回落和地方财政收入放缓等因素影响。
• 国内企业如徐工、中联重科、三一重工等在市场份额中占据优势，但外资品牌在高端产品市场仍占主导地位。
• 2013年，主要工程机械产品销量呈现涨跌互现的局面，其中装载机销量增长，而挖掘机、推土机销量下滑。

竞争格局

• 中国工程机械行业形成了国有、外资和民企三足鼎立的格局。
• 国有企业如徐工、中联重科等在技术、品牌和市场占有率方面具备优势。
• 民营企业如三一重工、山推股份等通过灵活的管理模式逐步增强竞争力。
• 小型企业面临淘汰风险，行业品牌集中度将进一步提升。

行业政策环境

• 政府通过《工业转型升级规划》和《高端装备制造业“十二五”发展规划》推动行业技术升级和自主创新能力提升。
• 《国家公路网规划》和《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》为行业提供了长期发展支撑。
• 政策支持有助于提高行业集中度，增强龙头企业竞争力。

关键信息

原材料与出口情况

• 钢材成本占工程机械企业总成本的20%以上，是行业发展的主要制约因素。
• 2013年出口额为195.31亿美元，同比增长4.89%，但增速较上年下降12.15%。
• 2014年上半年，工程机械产品出口下降19.05%，主要由于技术含量低的产品出口受限。

信用销售与财务状况

• 信用销售模式（如分期付款、银行按揭和融资租赁）使企业面临较大的应收账款和回购担保风险。
• 2013年，多数企业营业收入和利润总额下滑，三一集团利润总额同比下降50.52%。
• 2014年上半年，多数企业资产负债率上升，偿债能力下降，仅中联重科和山东临工现金类资产/短期债务大于一倍。

行业发展展望

• 未来工程机械行业需求将主要依赖于全社会固定资产投资，尤其是保障性住房、城镇化和铁路建设。
• 随着城镇化率提高，城市基础设施和住宅建设将带来新的增长点。
• 行业整体面临挑战，但大型龙头企业仍具备一定的抗风险能力和增长潜力。

行业趋势与挑战

• 行业集中度提升，优势企业市场份额扩大。
• 高端产品技术依赖进口，制约行业向高端发展。
• 信用销售模式导致企业面临较大的资金和坏账风险。
• 原材料价格波动和出口市场低迷是行业面临的外部挑战。
• 政府政策支持和行业整合有助于提升整体竞争力。

行业总结

总体来看，2014年工程机械行业在宏观经济下行和市场需求低迷的背景下，面临较大的挑战，但通过政策支持和行业整合，行业仍有发展潜力。龙头企业在市场份额、技术和管理方面具备优势，而中小企业则面临被淘汰的风险。未来，随着城镇化进程加快和基础设施投资的持续增长，行业有望逐步恢复，但需解决核心技术依赖、财务压力和信用风险等问题。