20220210-中诚信国际-2021年财政数据点评_超收节支政策效能提升_债务付息压力持续加大_6页_1mb

2021年财政数据点评总结

核心内容概述

2021年，中国财政收入与支出呈现出恢复性增长与节支并行的特征。财政收入在经济修复和低基数效应的推动下实现恢复性增长，但月度收入增速持续低迷；财政支出则小幅增长，但增速低于预算目标，节支效应明显。同时，政府性基金预算收入增长放缓，土地出让收入持续下滑，地方债发行规模扩大但期限缩短，债务付息压力维持高位。

主要观点与关键信息

一、财政收入：恢复性增长，质量提升

• 总体表现：2021年全国一般公共预算收入202539亿元，同比增长 10.70%，完成年初目标（8.10%），超收4889亿元。
• 央地收入差距：中央与地方收入同比增速差距收窄至 0.2个百分点，显示财政收入结构趋于均衡。
• 税收收入：全年税收收入 172731亿元，同比增长 11.90%，税收占比 85.28%，较2020年有所提升。
  • 增值税：增长 11.80%，受经济修复和大宗商品价格上涨影响。
  • 企业所得税：增长 15.40%，表现相对强劲。
  • 个人所得税：增长 21.00%，增速为四大主体中最高。
  • 非税收入：增长 4.20%，受上年基数低和降费规模边际收缩影响。
• 12月表现：一般公共预算收入同比下降 15.80%，税收收入同比增速进一步回落至 -18.27%，显示经济下行压力加大。

二、财政支出：节支明显，民生与创新支出增长

• 总体表现：全年一般公共预算支出 246322亿元，同比增长 0.30%，低于预算目标，节支3798亿元。
• 央地支出差距：央地支出增速差距收窄至 0.4个百分点，显示财政支出结构趋于均衡。
• 民生领域支出：教育、社会保障和就业支出分别增长 3.50%、3.40%，卫生健康支出仅微降 0.10%。
• 科技创新支出：增长 7.20%，增速最高，体现“推动创新发展和产业升级”的政策导向。
• 债务付息支出：增长 6.60%，增速为各主要支出项目中次高，显示债务付息压力持续加大。
• 12月表现：一般公共预算支出同比下降 14.16%，节能环保、文化体育与传媒、农林水务支出大幅下滑。

三、政府性基金预算：收入增长放缓，支出持续低迷

• 收入表现：全年政府性基金预算收入 98024亿元，同比增长 4.80%，但增速较2020年回落 5.80个百分点。
• 土地出让收入：全年国有土地使用权出让收入增长 3.50%，增速较2020年大幅放缓约 12.4个百分点。
• 12月表现：土地成交总价和面积环比大幅回升，但同比仅一升一降，显示土地市场波动。
• 支出表现：全年政府性基金预算支出 113661亿元，同比增速较1-11月回升至 -3.70%，但仍远低于2020年。

四、地方债发行：规模扩大，期限缩短

• 发行总量：2021年地方债发行 74826.30亿元，同比增长 16.12%，其中新增专项债占比高。
• 发行结构：
  • 新增一般债发行 7832.46亿元，占下达限额的 98.52%。
  • 新增专项债发行 34310.64亿元，占下达限额的 98.95%。
  • 再融资债发行 31189.21亿元，其中再融资专项债占比显著。
• 12月表现：地方债发行规模环比下降 53.28%，再融资专项债发行为主。
• 平均期限：全年地方债平均发行期限 11.9年，较2020年缩短 2.8年，专项债期限 14.2年，一般债期限 7.7年。
• 发行地区：广东、山东发行规模较大，12月北京、湖北发行规模居前。

结构分析与政策展望

• 财政收入恢复：2021年财政收入恢复性增长，但月度增速持续低迷，显示经济复苏动能不足。
• 财政支出节支：支出增速低于预算目标，节支效应显著，但债务付息压力维持高位。
• 地方债发行：地方债发行规模持续扩大，但期限缩短，反映财政政策更加注重流动性管理。
• 政策导向：2022年财政支出力度或加大，进度或靠前，2021年节支额度为政策发力提供一定空间。

图表附注

• 图1-图10展示了2021年财政收入、支出及地方债发行的月度与年度数据变化趋势。
• 图11-图17反映了政府性基金预算收入、支出及地方债发行的区域与期限分布情况。

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