2017-医疗健康行业投资与退出趋势报告_23页-7mb

医疗健康行业2016年投资与退出趋势报告总结

核心内容

2016年，医疗健康行业的投资活动相较于2015年的高点有所回落，但募资仍保持在较高水平。整体风险投资保持强劲，尤其在生物制药领域。同时，IPO市场放缓，但并购交易仍维持高位。

主要观点

• A轮投资增长：2016年A轮投资在生物制药和器械领域大幅增长，尤其是肿瘤学和罕见疾病。
• 生物制药领域：
  • 投资额和交易数从2013年至今增长一倍多。
  • 跨界投资机构减少对非上市公司的投资，转而关注IPO支持。
  • 2016年生物制药IPO数量下降，但并购交易依然活跃，且多为早期公司。
  • 肿瘤学和神经病学是大型退出交易的主要领域。
• 器械领域：
  • 投资额和交易数较2015年有所减少，但仍高于2013年。
  • 多数并购交易集中在已经获得FDA批准的产品上。
  • 心血管和血管领域的退出交易价值较高，且退出时间有所缩短。
• 诊断/工具领域：
  • 投资活跃，尤其是科技领域的VC。
  • 2016年无IPO，但并购交易有所增长。
  • 该领域的退出交易价值稳定，但退出时间延长。

关键信息

• 投资与募资：
  • 2016年医疗健康领域风险投资总额与2015年相比有所下降，但募资活动仍强劲。
  • 2016年生物制药领域A轮投资金额和交易数均创历史新高。
  • 器械领域的投资在2016年略有下滑，但总体仍保持增长趋势。
• 退出交易：
  • 2016年医疗健康行业大型退出交易（并购和IPO）总体保持稳定。
  • 生物制药领域有17宗并购交易，其中肿瘤学和神经病学占据主导地位。
  • 器械领域有13宗并购交易，心血管和血管领域是主要退出方向。
  • 诊断/工具领域有4宗并购交易，但IPO数量为零。
• 预测2017年趋势：
  • 投资额和交易数预计保持稳定，生物制药仍为投资热点。
  • 生物制药IPO数量预计为28至32宗，器械IPO将翻倍。
  • 诊断/工具领域的并购交易预计增长至两位数，可能有超过10亿美元的交易。
  • 2017年将有更多关注早期生物制药公司和诊断/工具公司的投资活动。

术语解释

• 大额退出：指预付款超过7500万美元的生物制药并购交易，或超过5000万美元的器械和诊断/工具并购交易。
• 首次公开发行（IPO）：指由风投投资的公司上市时融资超过2500万美元。
• 结构化交易：按业绩付款的交易体系，先预付一部分，达到里程碑后支付剩余款项。
• 一次性付清交易：所有付款在交易结束时一次性支付。
• 预付款：在结构化交易中，交易达成时支付的款项，不包含里程碑付款。
• 里程碑付款：在结构化交易中，达到特定目标后支付的款项。
• 交易总价值：包括预付款和里程碑付款的总和。
• 未获监管批准：指尚未获得FDA等监管机构批准的医疗器械公司。
• CE标识：指获得欧盟CE标志的产品，相较于FDA认证更容易且审批更快。
• 美国商业化：指获得FDA批准并进入商业化阶段的医疗器械公司。
• A轮：首次融资金额超过200万美元或由机构、企业风投投资的公司。

总结

2016年医疗健康行业的投资与退出趋势显示，尽管整体投资活动有所回落，但生物制药领域仍保持强劲。A轮投资增长，尤其是肿瘤学和罕见疾病。跨界投资机构减少对非上市公司的投资，转而支持IPO。器械领域的并购交易依然活跃，心血管和血管是主要退出方向。诊断/工具领域的投资和并购交易增长，但IPO数量为零。2017年，投资和退出活动预计将保持稳定，生物制药和诊断/工具领域可能迎来更多增长机会。